中国下一份经济蓝图或将引发西方国家更激烈的反弹

路透香港11月27日 - 特朗普在2018年担任美国总统时曾批评“中国制造2025”计划“极具侮辱性”，因为这“意味着(这个国家)在2025年将从经济上接管世界...而这是不可能的”。

该计划于十年前提出，覆盖航空、机器人等领域的宏大目标，旨在将中国转型为“制造业强国”。但这一工业蓝图引发美国和欧盟当局的强烈反弹，指责中国试图不公平地取代西方企业。随着“中国制造2025”接近尾声，其后续计划将在未来几年重塑全球贸易，并引发更激烈的抵制。

特朗普当年的言论凸显习近平雄心带来的冲击。美国指控中国采用了国家补贴、优待本土企业、强制技术转让等手段，以此作为华盛顿对华发动首次贸易战及制裁华为、中兴通讯000063.SZ的主要理由。

尽管中国官员在政策文件中淡化“中国制造2025”的说法，但以华为为代表的民企以及国有企业均加快推进。美国政府11月发布报告称，在该计划确定的10个战略产业中，中国“已经在全球市场份额、本土采购和技术发展方面达到或超过了许多雄心勃勃的目标”。

电动及混合动力汽车即是显著的成功案例。北京曾设定2025年年产300万辆的目标，2021年行业产量已达350万辆，龙头企业比亚迪002594.SZ市值达1,170亿美元。高端医疗设备、船舶和航天装备也取得类似进展。

根据同一报告，2023年中国制造业产值占全球比重达28.8%，高于2015年的25.9%。“中国制造2025”产业中，中国自计划提出八年以来贡献了全球出口增长的近四分之一，2023年出口占比达20%。

尽管在半导体和航空等关键领域仍有不足，但这些成绩仍令西方政府焦虑，促使其纷纷试图重建造船、关键矿产等战略产业链。

在此背景下，外界关注中国下一步经济蓝图。业内普遍认为，“中国制造2035”已在筹划，但鉴于前一计划的争议，北京对此保持低调。不过，在习近平提出的“新质生产力”口号下，相关产业目标已在规划文件中浮现。

今年10月，中央发布的第十五个五年规划（2026-2030）中，人工智能、清洁能源、6G通信和量子计算等产业居核心位置，”锚定到2035年基本实现社会主义现代化的战略目标”。

习近平的决心似乎比过去几年更大。规划者指出，AI等技术突破及地缘经济竞争升级将带来“十年来未见的剧变”。习近平还提出，到2035年将中国名义GDP从2020年的水平翻倍至28万亿美元，意味着未来十年年均增速约4%。

高盛本月上调中国出口预期，预计未来几年年均增长5%-6%，高于此前预测的2%-3%，并称之为“中国冲击2.0”。这将加剧全球贸易紧张，德国、中东欧和墨西哥受影响最大。

由于美国消费市场基本无望，中国制造商正加快开拓其他市场的步伐。尽管欧盟去年对中国电动车征收最高45%关税，中国车企今年在欧盟销量仍几乎翻倍。

中国对制造业的高度依赖可能加剧国内经济失衡。国内消费占GDP比重仍比全球平均低约20个百分点，靠举债驱动的投资约为全球平均的两倍。这导致电动车、钢铁等多个行业产能过剩。

叠加需求疲软、房价下跌以及工资增长放缓，通缩压力加剧，生产者物价指数(PPI)已连续37个月下降。摩根士丹利的分析师估计，2026年GDP 平减指数仍将为负值。如果陷入日本式的螺旋式通缩，长期以来呼吁加强消费驱动型经济的批评声将会更加响亮。

中国政府似乎已经充分意识到了这些担忧。除了科技驱动型增长外，当局还一直在谈论 "大力促进消费的必要性"。一位高级官员在 10 月表示，下一个五年计划的目标也将是 "大幅 "提高家庭消费占 GDP 的比例，但他没有透露具体细节。

然而，消费如果出现明显变化，则意味着制造业在经济中所占比重下降。鉴于高科技产业和出口在习近平计划中的核心地位，这种转变似乎不太可能。中国下一份经济蓝图将震动全球和国内市场。

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