挪威反对意见使马斯克达成 1 万亿美元薪酬协议的道路复杂化

Terje Solsvik/Ross Kerber

路透奥斯陆/波士顿11月4日 - 挪威主权财富基金是特斯拉第六大外部投资者，该基金周二表示，将投票反对批准首席执行官马斯克（Elon Musk）可能价值1万亿美元的薪酬方案。

马斯克的薪酬方案仍被认为有可能获胜，因为过去得到了投资者的广泛支持，而且特斯拉还得到了其大型散户股东的支持。特斯拉去年将总部迁至德克萨斯州，那里的法律允许马斯克对自己持有的大量股份进行投票，包括 8 月份授予的限制性股票在内，马斯克拥有 15.3% 的投票权。

注重管理的挪威银行投资管理 (link) 的反对并不令人意外。但公司治理专家表示，挪威银行对特斯拉薪酬的直接批评以及计划对两名特斯拉董事会董事进行的投票，为定于周四举行的投票结果增添了不确定性，并凸显了其他欧洲投资者也可能转而反对这家电动汽车制造商。

董事长警告马斯克可能辞职

特斯拉没有回应置评请求。

特斯拉董事会正在推动股东批准该计划 (link)，董事会主席罗宾-登霍姆（Robyn Denholm）警告说，如果交易被否决，马斯克可能会离开这家市值1.5万亿美元的公司。

"咨询公司Alchemy Strategies Partners合伙人弗朗西斯-伯德（Francis Byrd）说："欧洲选民更有可能被诺基亚的去向左右，因为他们普遍支持将ESG(环境、社会和治理) 原则和关注点纳入投资理念。

伯德和其他几位顾问表示，他们预计特斯拉的建议将在会议上占上风，因为到目前为止，顶级投资者都坚持特斯拉的建议。这家名为NBIM (link) 的挪威公司持有特斯拉1.12%的股份，是迄今为止特斯拉十大外部投资者中唯一一家在会前披露投票意向的公司。

他们还注意到，在特朗普政府的压力下，美国大型投资者正在减少对企业 (link)。亚利桑那州的独立治理顾问卡拉-博斯（Karla Bos）说，这可能会使人们在会议召开前很难知道 (link)。

"博斯说："可预测性降低是2025年的关键词，当然对于像特斯拉这样复杂的投票来说也是如此。

施瓦布支持薪酬方案

在 NBIM 之后，披露投票意向的第二大投资者是施瓦布资产管理公司（Schwab Asset Management）。施瓦布公司发言人周二通过电子邮件告诉路透，该公司将支持马斯克的业绩奖励，认为它 "符合管理层和股东的利益"。

施瓦布是特斯拉第 15 大外部投资者，截至 6 月份披露的数据，该公司持有特斯拉 0.56% 的股份。另一家支持马斯克薪酬提案的公司是 Baron Capital，该公司持有特斯拉 0.39% 的股份。特斯拉最大的机构投资者，包括贝莱德（BlackRock）、先锋（Vanguard）和道富（State Street），尚未披露其投资意向。

在特斯拉的其他大型欧洲投资者中，伦敦法律与通用投资管理公司（Legal & General Investment Management）和巴黎 Amundi 资产管理公司（Amundi Asset Management）的代表拒绝发表评论。两家公司各持有约 0.6% 的特斯拉股票。

代理顾问 ISS (link) 和 Glass Lewis (link) 都敦促股东否决马斯克的薪酬计划，认为该计划过于庞大，即使首席执行官只完成了部分目标，也会获得高额报酬，而且可能稀释其他投资者的持股。两人去年还反对对马斯克 2018 年 560 亿美元的薪酬计划进行重新批准投票。

赞扬价值创造，但关注整体规模

据路透分析 (link)，虽然今年的方案可能在 10 年内授予价值高达 1 万亿美元的股票，但这些股票在授予时的成本将被扣除，这使得马斯克的价值略低，最高为 8 780 亿美元。

"NBIM在其网站上表示："虽然我们赞赏马斯克先生的远见卓识所创造的巨大价值，但我们对奖励的总规模、稀释以及缺乏对关键人物风险的缓解表示担忧--这与我们对高管薪酬的看法一致。

NBIM 还对马斯克之前的薪酬计划投了 "反对票"，引起了这位首席执行官的激烈回应 (link)，他拒绝了参加奥斯陆会议的邀请。

由于竞争加剧以及马斯克与美国总统特朗普（Donald Trump）结成政治联盟引发的反弹，特斯拉10月份在挪威的销售额下降了50%，其他一些欧洲市场 (link)。

NBIM周二还表示，将投票反对即将连任的三名特斯拉董事中的两名，拒绝支持董事会元老凯瑟琳-威尔逊-汤普森（Kathleen Wilson-Thompson）和艾拉-埃伦普雷斯（Ira Ehrenpreis），而支持2022年加入的乔-格比亚（Joe Gebbia）。

威尔逊-汤普森和艾伦普利斯都是特斯拉薪酬委员会的成员。董事会主席罗宾-登霍姆（Robyn Denholm）也是特斯拉薪酬委员会成员，但她今年没有参加竞选。

管理着 2.1 万亿美元资金的 NBIM 还表示，它将投票反对特斯拉提出的普通股补偿计划，该计划面向所有员工，也可被董事会用来为马斯克谋利。

特斯拉表示，除非公司市值大幅增长，否则其首席执行官将 "一无所获"，而且只有在集团达到几个里程碑时才会支付最高奖励，其中最引人注目的是市值达到 8.5 万亿美元，增长了近六倍。