《热点透视》特朗普能把华为变成Nvidia的噩梦

路透香港7月15日 - 谁能对抗Nvidia NVDA.O ？这家市值 4 万亿美元的巨头在人工智能（AI）领域的全球领先地位似乎不可撼动。但美国总统特朗普可能会通过扩大出口管制，让中国竞争对手华为获得优势，并轻易扼杀 Nvidia 在中华人民共和国的剩余业务。

英国《金融时报》周四援引知情人士的话报道称，Nvidia联合创始人兼首席执行官黄仁勳计划本周在北京会见包括国务院总理李强在内的中国官员。在特朗普大打贸易战之际举行这样的高层会晤，凸显了这家全球最有价值公司与全球最大半导体市场之间的深厚关系。毫不奇怪，黄仁勳的中国之行--这是他今年的第二次中国之行--引起了美国立法者的密切关注。

对 Nvidia 而言，这事关重大。据路透报道，该公司不久将推出一款专门为中国定制的人工智能图形处理单元（GPU），但为了遵守华盛顿的最新限制，这款产品将比之前的产品更便宜，功能也可能更弱。即便如此，经过精简的Nvidia GPU仍会受到追捧。这是因为华为、沐曦和其他公司的本地产品可能还需要几年时间才能赶上。

甚至到 那时，Nvidia 还有一个强大的优势：它提供免费的编程平台 CUDA，全球开发者都可以利用它来开发针对Nvidia硬件优化的AI模型、框架和应用程序。这使得包括中国阿里巴巴 9988.HK 和腾讯 0700.HK 在内的现有客户很难转换芯片供应商，而且转换成本高昂，因为此举需要重写代码和重新培训员工。不过根据 The Information 的报道，华为正在规划一种新的芯片设计策略，使用户更容易从CUDA转向其它平台。

这有助于解释为什么中国政府对 Nvidia 日益增长的主导地位如此警惕：去年，中国市场监管部门宣布正在调查Nvidia涉嫌违反反垄断法的行为。虽然中国政府希望国内公司购买本地产品，以追求自给自足，但中国的 DeepSeek 和其他公司的突破性模型大多采用Nvidia芯片进行训练。

这预示这家美国公司在未来相当长的一段时间内都能在中华人民共和国蓬勃发展。事实上，根据 Visible Alpha上的分析师估计，本财年 Nvidia的中国营收预计将达到 480 亿美元，占总营收的 24%，后年预计将从去年的170亿美元增至550亿美元。

图：Nvidia的中国业务蓬勃发展

然而，特朗普的政策可能会进一步削减该公司的增长空间。例如，据彭博新闻本月早些时候援引消息人士的话报道，美国商务部正计划出台新规定，限制向马来西亚和泰国出货人工智能芯片，以打击涉嫌走私的行为。除芯片外，出口管制在理论上也可以扩大到人工智能软件或基于 CUDA 的特定应用。这些政策将使华为从一个弱势竞争者变成对Nvidia更大的威胁。(完)