美国债市：收益率下降，此前10年期公债标售获得强劲需求

路透7月9日 - 美国公债收益率周三下跌，此前美国财政部标售 390 亿美元 10 年期公债，获得强劲需求，表明有关投资者撤离美债市场的担忧迄今为止似乎是没有根据的。

此次10年期公债标售的得标利率为4.362%，较标售前二级市场的收益率低约半个基点。投标倍数为2.61，创4月以来最高。

Action Economics董事总经理Kim Rupert表示：“很容易就被消化了，表明市场对美国公债仍有胃纳。‘抛售美国资产’的想法已经大大弱化。“

财政前景恶化引发了人们对未来几年美国公债供应增加的担忧。关税和其他特朗普政府政策影响的不确定性也被认为可能抑制外国对美国资产的需求。

不过，迄今为止，尚无明显迹象表明外国投资者正在避开美国公债。美国财政部长贝森特此前表示，在当前利率水平下，没有计划增加长期公债的标售规模，这也为长债投资提供了支撑。

宏利投资管理美国利率交易主管Michael Lorizio表示：“市场消化供应的记录良好，且财长继续表示，将妥善管理公债发行。”

财政部周二标售580亿美元三年期公债，需求略显疲软。财政部将于周四发行220亿美元的30年期公债。

指标美国 10 年期公债收益率 US10YT=RR当日下跌 7.7 个基点，至 4.34%。

两年期公债收益率 US2YT=RR下跌4.7个基点，至3.862%。

两年/10年期公债收益率差 US2US10=TWEB收窄约 3 个基点，至 48 个基点。

美国总统特朗普周三向七个小型贸易伙伴发出了最终关税通知，其政府朝着与最大贸易伙伴欧盟达成协议更近一步。

劳动力市场保持相对稳固之际，对关税可能带来更高价格压力的担忧预计将让美联储维持利率不变。

“只要失业率相对受抑，我认为美联储就会更有勇气先观察通胀影响，然后再做出任何调整，”Lorizio表示。“这只会搁置任何为降息准备的仓位调整。”

上周四公布的就业数据显示，6 月美国新增就业岗位多于预期，交易员随后减少了对美联储今年降息次数的押注。

会议记录显示，在美联储 6 月 17-18 日的议息会议上，只有“几位”决策者表示，他们认为最早可能在7月降息，大多数决策者仍然担心特朗普利用关税重塑全球贸易的行动将带来通胀压力。