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30年期美债收益率又逼近5%!美债多头大撤退 全球债市皆堪忧

TradingKey2025年7月9日 10:08

TradingKey - 因全球范围内长期债券需求走弱,叠加特朗普宣布的关税政策带来的不确定性,以及受到上周意外强劲的就业数据的影响,美债连续第五个交易日全线下跌。其中,30年期美债收益率在周二逼近5%关口,创下6月中旬以来的新高。

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30年期美债收益率,来源:investing.com】

上周四(7月3日),非农数据公布,数据显示劳动力市场情况依然乐观,市场对降息的预期因此大打折扣。根据CME FedWatch工具,当天押注7月降息的比例仅为4.7%,而一天前还是23.8%。

因之前预期疲弱的就业数据会增强降息的可能性,交易员在数据公布前大量建立美债多头仓位。

而在数据公布后,交易员们大量解除对美债的大额看涨押注,其持有的风险仓位,即未平仓合约数,在过去几个交易日迅速下滑。与10年期美债相关的期货合约中,每个基点约有500万美元的风险敞口被平仓,相当于交易员抛售了约70亿美元的10年期美债。

美债利率与美债价格呈负相关关系,降息前景的黯淡添加美债价格压力。花旗策略师David Bieber表示,因就业数据强劲,市场对7月降息的预期几乎降为零,美债多头无疑面临压力,大规模清算导致了美债价格走低。

全球债券风暴又现苗头

除了美债,其他政府债券前景也堪忧。上周,市场因对担忧英国财政而抛售英国国债,本周,日本30年期国债收益率逼近纪录高位。

NatAlliance Securities国际固定收益部主管Andrew Brenner表示,全球范围内长期国债都在遭受冲击,因供应量扩大,同时许多传统买家退出市场。

本周,美债市场将迎来重头戏,美国财政部将发行总额达1190亿美元的国债。其中,周二标售的580亿美元3年期美债需求疲软,得标利率为3.891%,略低于标售前二级市场收益率;投标倍数为2.51,也低于之前的平均水平。

接下来的周三和周四将进行10年期与30年期国债的标售,标售规模分别为390亿美元和220亿美元。届时美债的表现将体现投资者对财政健康程度和经济前景的预期。

审核人Jane Zhang
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