美国银行称，ICE 指数排斥可能减缓华纳兄弟 143 亿美元债券转入垃圾投资组合的速度

Matt Tracy

路透6月30日 - 博雅全球研究公司（美国银行全球研究）的一份报告称，传媒巨头华纳兄弟WBD.O总额143亿美元的债券在高收益债券投资组合中的新家迁移可能会因最近宣布被排除在一个主要指数之外而放缓。

ICE Data Indices周四表示，将推迟把华纳兄弟公司最近降级的债券纳入其ICE BofA高收益指数.MERH0A0，该指数是跟踪美国垃圾级公司债券的主要指数之一，将至少推迟到8月份。

ICE 发言人在一份书面声明中说， 之所以推迟，是因为在最近的评级下调以及本月早些时候华纳兄弟（Warner Bros）的债务回购 (link)，ICE 正在重新评估其纳入标准。

这些因素 "给指数所衡量的经济现实带来了不确定性，导致 ICE 数据指数在重新平衡时将债券排除在外"，ICE 发言人写道。

BofA 的分析师 在报告中写道，这种延迟纳入可能会阻止一些投资者购买华纳兄弟的债券，而那些投资者则试图将其从只持有高等级债券的投资组合中卖出。

分析师说，华纳兄弟的债券最终纳入 ICE BofA 高收益指数后，预计将占 ICE BofA 高收益指数的 1%多一点，并补充说，约 35% 的高收益债券投资组合以 ICE 为基准。

BofA 分析师指出，6 月 11 日至 6 月 25 日华纳兄弟公司宣布分拆为两家独立的上市公司并进行债务回购后，该公司债券交易暂停，这也可能导致交易兴趣的延迟。

"分析师写道："这种暂停，再加上指数排除，可能会使 HY 投资者难以在短期内买入，甚至在 6 月份评级机构下调评级后，IG 投资者可能会寻求卖出。

不过，根据博雅银行的报告，ICE 的同行彭博社预计将在下个月把华纳兄弟的债券纳入自己的垃圾债券指数。

博雅银行称，2032 年 3 月发行的 4.279% 债券的信用利差（即公司相对于国债支付的溢价）因预期会被高收益账户买入而收窄了 20 至 25 个基点，但这种情况可能会部分逆转。

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