关税与美国贸易逆差：我们将走向何方？

Investing.com - 根据德意志银行本周发布的一项新分析，特朗普政府"通过采取自大萧条以来未见的贸易政策，震撼了全球贸易体系。"

虽然传统观点认为关税会加剧贸易不平衡，但德意志银行认为可能会出现相反的情况，至少在短期内如此。

"与传统观点相反，关税实际上可能在一定程度上缩小贸易逆差，"分析师们写道。

他们将外国出人意料的温和报复反应和美元贬值视为关键因素。"特朗普的关税导致美元贬值，而非通常伴随关税出现的升值。"

不过，根据该银行的观点，贸易平衡的任何改善都可能付出高昂的经济代价。

"关税政策带来的实质性成本包括价格上涨和产出减少，这些影响预计将在未来几个月显现，并可能持续数年，"该机构警告道。

持续贸易逆差的根源据说在于更广泛的宏观经济失衡。

德意志银行指出，这是由于"美元估值过高，反映了美国持续庞大的预算赤字和国外较高储蓄率的综合影响。"中国的出口导向型增长战略也发挥了重要作用。

虽然报告概述了一种更可持续、痛苦更少的替代方案来减少贸易逆差，但德意志银行指出，这种方案"目前在政治上可能不可行。"

然而，随着经济成本的增加，该银行预计"随着当前以关税为重点的方法的负面经济影响在未来几个月变得更加明显，民众压力将促使政策转向。"

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