麦格理预计加拿大央行将因核心通胀粘性而推迟降息

Investing.com — 麦格理经济学家大卫·多伊尔(David Doyle)现在预计加拿大央行将在7月而非6月开始降息，这反映了4月CPI报告中核心通胀的顽固性。"这些坚挺的数据使我们将下一次预期降息的时间推迟到7月，"多伊尔周二在给客户的一份报告中写道。

虽然整体通胀同比放缓至1.7%，月环比下降0.2%，这得益于能源价格和碳税的取消，但核心指标却讲述了不同的故事。修剪均值和中值CPI的平均值同比加速至3.15%，这是自2024年3月以来的最高读数。

"这是自12月以来的最强劲结果，"多伊尔指出，核心指标月环比增长0.37%的数据表明加拿大央行在采取行动前将希望获得更多明确信息。数据公布后，市场隐含的6月降息概率从68%降至约30%。

麦格理仍然预计加拿大央行年底前将降息75个基点，但多伊尔认为央行现在将等待7月更新的《货币政策报告》(MPR)后再采取下一步行动。"我们认为，加拿大央行可能会等待更多数据并在7月评估带有新MPR预测的前景，"他表示。

多伊尔还强调了通胀动态的多样性：食品价格月环比上涨0.5%，而住房通胀保持在0.2%的稳定水平，受到租金0.7%上涨的支撑。他预计未来几个月整体通胀将不均衡地缓和，理由是工资增长放缓和失业率上升，目前为6.9%。

耐用品通胀重新加速，而半耐用品下降，旅游服务则出现了3月后的典型反弹。多伊尔指出关税可能会持续对商品价格施压，他写道"上行势头"可能会持续，尽管加拿大最近在贸易报复方面有所缓和。

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