特朗普总统是否正确预测关税不会产生重大影响？

Investing.com — 美国总统唐纳德·特朗普最近的关税政策初步影响似乎比许多经济学家预期的更为温和，这引发了人们对他所预测的更广泛经济影响是否确实有限的质疑。

美中之间大部分针锋相对的关税取消支持了市场的强劲反弹。标普500接近2月中旬高点，美元贬值约7%。

短期收益率有所下降，原油价格下跌约每桶10美元，金融环境的紧缩态势已经完全逆转。

据Capital Economics称，目前的硬性经济数据显示影响有限。关税收入从3月的82亿美元增加到4月的156亿美元，但这一数字年化后仅为1870亿美元——远低于按15%平均关税率预期的3800亿美元。

"看起来，企业可能希望特朗普会进一步降低关税或豁免更多商品，因此暂时停止进口并消耗库存，"Capital Economics在周五的报告中表示。

消费者价格数据也显示压力微乎其微。核心CPI商品价格环比仅上涨0.06%，服装、二手车和食品价格下降抵消了家电和电子产品价格的上涨。

"如果你仔细寻找，你几乎可以发现关税对价格的早期影响，"Capital Economics写道，"但这比我们最初预期的要小得多。"

到目前为止，大多数外国汽车制造商通过依靠库存避免了价格上涨，但如果贸易谈判停滞，到夏季可能会出现短缺。

上周，沃尔玛首席执行官道格·麦克米兰表示，"考虑到关税的规模，即使是本周宣布的降低水平，我们也无法吸收所有压力，"并警告说"更高的关税将导致更高的价格。"

4月份零售销售和工业生产仅略有放缓，与3月份活动的提前进行相一致。因此，Capital Economics将第二季度GDP增长预测从2.0%上调至2.6%。

4月份数据的低迷重新引发了关于长期影响的辩论。

"4月份价格或活动数据中没有明显的关税影响，这引发了一个有趣的问题——是它需要更长时间才能显现出来，还是特朗普总统是对的，不会有任何重大影响？"该经纪商问道。

虽然Capital Economics认为影响可能会随着时间的推移而显现，但他们现在预计核心CPI通胀率将低于4%的峰值，整体通胀率低于3.5%，财政刺激措施可能会抵消关税收入，使今年下半年GDP增长保持在2%左右。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。