中美关税战给我们带来了哪些启示？

Investing.com — 德意志银行分析师表示，近期美国放弃激进的中美关税政策，让投资者和政策制定者质疑这场贸易战是否取得了任何成果。

该银行本周在一份报告中指出，虽然这一解决方案表面上看似形式主义，但"我们学到了很多"，特别是关于全球贸易动态、地缘政治战略和经济韧性方面的知识。

德意志银行表示，一个关键的收获是美国已经放弃了全面脱钩，转而采取"特定板块的’战略性脱钩’"，这反映了美国对中国商品的持续依赖。

在"美国货架空空如也与中国口袋变浅"的选择中，德意志银行指出，结果已经明确："保证货架有货"。

分析师们表示，历史背景也塑造了今天的战略。德意志银行写道，中国对"百年屈辱"的记忆，源于19世纪的鸦片战争等冲突，影响了其"抵抗经济胁迫的意愿"。

该银行强调，与过去不同，"中国现在拥有世界上最大的海军"，并在从电信到电动汽车的工业板块占据主导地位。

虽然关税可能正在降低，但核心经济紧张关系依然存在。报告称："中美之间的基本生产过剩-消费过度不平衡仍然巨大、显著且不可持续。"

美国制造业就业人口已降至不到10%，而中国为22%。

尽管如此，德意志银行对"相互再平衡"持乐观态度，引用美国财政部长贝森特呼吁缩小美国财政赤字以及中国推动提高国内消费的努力。

最后，德意志银行分析师认为，全球南方正在成为这场地缘政治竞争中的"舞台和参与者"。

"世界其他地区的地缘政治联盟和忠诚度将成为越来越受关注的焦点"，沙特阿拉伯、拉丁美洲和东南亚将出现关键发展。

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