2025年最壮观、最可靠的牛市是什么？地缘政治

Investing.com — 据Yardeni Research表示，在这个充满波动性的年份，2025年"最壮观、最可靠的牛市一直是地缘政治危机"。

从南亚的冲突热点到红海的动荡，冲突和不确定性越来越主导市场行为，随着全球紧张局势升级，黄金等避险资产价格大幅上涨。

"即使在这种最动荡的环境中，几乎没有人预料到拥有核武器的印度和巴基斯坦会发生实质性冲突，"Yardeni Research在一份报告中表示。

然而，印度对巴基斯坦多个目标（包括巴基斯坦管理的克什米尔地区）发动导弹袭击，标志着局势的戏剧性升级。报告指出："当’#印巴战争’在社交媒体上成为热门话题时，你就知道全球市场面临问题了。"

与此同时，尽管官员们正准备进行新的贸易谈判，美国和中国之间的关系仍然紧张。在中国，美国关税的影响正引发罕见的公开抗议，工厂工人要求支付拖欠的工资。

Yardeni指出，高盛估计"多达2000万大陆就业岗位直接依赖于发往美国的出口"，突显了中国出口驱动型经济内部的深层脆弱性。中国人民银行本周的降息凸显了日益增长的担忧。

在华盛顿，美国总统特朗普采取了令人惊讶的立场，宣称美国"不需要签署任何"贸易协议，尽管关税不断升级。

一个例外是与乌克兰的协议，被描述为"更像是乌克兰总统泽连斯基无法拒绝的提议"。虽然它让美国获得了乌克兰资源的使用权，但缺乏安全保障使俄乌战争继续"造成破坏"。

中东地区的紧张局势也有所加剧。在今年早些时候对也门胡塞武装发动空袭后，特朗普现在声称这个伊朗支持的组织已经"投降"，促使停止轰炸。但局势仍然不稳定。

报告补充道："可能只有那些仍在使用著名的Signal应用聊天的人才知道特朗普转变背后的完整故事"，这引发了关于以色列是否会跟随华盛顿的领导，或可能通过直接针对伊朗来升级局势的疑问。

从欧佩克+意外增产到中国通缩警告，Yardeni描绘了一幅被政治不稳定所笼罩的全球经济图景。

报告总结道："如果红海或无数其他热点地区的紧张局势升温，唯一比避险资产更加短缺的可能就是睡眠了。"

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