BCA的乔希：买入欧洲一切资产……以及比特币

Investing.com — BCA Research的一位顶级策略师正敦促投资者退出美国市场，转向欧洲资产和比特币(Bitcoin)，理由是全球经济前景出现了显著分化。

BCA的首席策略师达瓦尔·乔希(Dhaval Joshi)在该经纪公司最新的策略报告中表示，美国近期的贸易政策正在国内造成滞胀，但在国外造成通缩。

"特朗普的关税对美国是通胀性的，但对世界其他地区则是通缩性的，"乔希在报告中写道。

该报告建议超配英国政府债券而非美国国债，理由是美国通胀上升将削弱对传统避险资产的需求。

乔希将当前美国的政策路径与2016年英国脱欧时刻进行了比较，当时英国国债表现不佳。

他表示："如果特朗普的关税是’美国的脱欧’，那么英国国债将收回对美国国债十年的表现落后。"

在股票方面，BCA认为美国市场仍然被人工智能热情推高。

该经纪公司认为这是一个正在消退的趋势，其估值建立在主导科技公司将在下一波技术浪潮中保持领先地位的不稳定假设上。

"一种技术的大赢家很少是下一种技术的大赢家，"乔希写道。

相比之下，欧洲股票正以大幅折价交易。BCA表示，目前约35%的差距可能会显著缩小。

"随着人工智能泡沫完全消退，欧洲相对于美国的估值将重新评级约25%，"乔希表示。

在欧洲内部，该经纪公司指出医疗保健板块特别被低估。尽管与美国同行展现了相同的疫情后盈利增长，欧洲医疗保健股票却以创纪录的折价交易。BCA建议超配德国医疗保健股票而非美国医疗保健板块。

与此同时，比特币正成为全球资本转移的意外赢家。

BCA表示，随着投资者对美元失去信心，他们正转向比特币作为对冲工具。

"有史以来第一次，美元外流的最大受益者是比特币，"乔希写道。

他认为，比特币与黄金一样，受益于人们日益认为它是脆弱法币系统中不可没收的资产。

"如果是这样，那么比特币价值的所有三个组成部分在未来几个月和几年中都将大幅上涨，"乔希表示，暗示他早前的20万美元价格目标可能过低。

该报告的一项关键建议是从美国股票和债券结构性转向欧洲和比特币。

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