BCA Research认为美加贸易协议即将达成

Investing.com — 根据BCA Research的一份报告，加拿大新自由党少数派政府的选举为解决与美国日益升级的贸易紧张局势铺平了道路。策略师Matt Gertken写道："美国和加拿大将迅速解决他们的贸易争端，促成北美协议并改善未来关系前景。"

该报告认为，随着加拿大政治过渡的完成以及美国总统唐纳德·特朗普寻求避免其任期早期出现经济衰退，两国领导人都有强烈动机在夏季前达成协议。"特朗普的贸易摩擦可能会在2025年早些时候而非晚些时候达成框架协议，"Gertken补充道，他指出2026年可能会更新修订版的USMCA协议。

对于加拿大总理马克·卡尼来说，经济务实主义预计将取代竞选期间的反美基调。BCA分析师表示，卡尼"需要为所有加拿大人统治...并发展经济"，这意味着直接与华盛顿接触以消除贸易不确定性并避免局势升级。

特朗普方面也面临自身的限制。随着股票市场因过去的关税而摇摇欲坠，以及全球贸易下滑的担忧加剧，美国政府不太可能冒险与亲密的经济伙伴产生更深层次的分歧。"特朗普已经推迟了对加拿大和墨西哥的关税...现在他寻求妥协，"Gertken写道，并指出与北美盟友达成协议也可能加强美国在未来与中国和欧盟谈判中的地位。

预期的框架将涉及加拿大减少非关税壁垒，扩大国防贡献，并承诺不作为规避美国出口管制的后门。作为回报，特朗普将取消新的关税威胁并保留核心贸易优惠。

BCA预计加拿大资产将在相对基础上受益最多。该研究公司已启动对CAD/MXN的战术多头仓位，反映了对加拿大将在贸易风险下降和更大财政支持措施下表现优于墨西哥的信心。

然而，该报告也警告称，任何贸易突破都无法抵消更广泛的美国经济放缓带来的经济拖累。"从周期性角度看，美国经济可能会放缓并面临衰退或滞胀结果，这对美国、加拿大和墨西哥的企业盈利不利，"报告指出。

虽然渥太华和华盛顿之间改善的外交关系可能支持市场情绪，但BCA保持防御性投资姿态。该公司建议偏好政府债券、避险资产，并对北美能源保持多头敞口，而非中东生产商，这是由于海湾地区的地缘政治风险。

尽管如此，近期的政治背景有利于达成协议。"加拿大选举为卡尼创造了个人和民众的授权，他现在可以与特朗普合作，"BCA总结道。对金融市场而言，北美缓和可能提供暂时缓解，即使预计其他地区的不确定性将持续存在。

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