富国银行预计关税将拖累加拿大经济增长，或陷入衰退

Investing.com — 富国银行( Wells Fargo ) (NYSE:WFC)预计加拿大经济今年将陷入技术性衰退，因为新关税和全球贸易疲软抑制了经济活动。在由经济学家Nick Bennenbroek撰写的报告中，该银行下调了其预测，称加拿大对美国过度依赖的贸易敞口使其在最新一轮保护主义举措中特别脆弱。

"我们现在认为加拿大经济今年将进入技术性衰退，"Bennenbroek在该公司2025年4月的《国际经济展望》中写道。加拿大与美国密切的经济联系，加上疲软的商业信心和就业下降，促使富国银行调整了其观点。

经济影响源于美国总统唐纳德·特朗普所称的"解放日"，当时对主要贸易伙伴，特别是中国的关税率大幅提高。尽管对非中国伙伴的关税有所回调，但Bennenbroek表示，对全球增长的损害已经造成。

富国银行现在预测2025年全球GDP增长仅为2.3%，低于关税升级前的2.7%。"关税头条仍然波动不定，"Bennenbroek警告说，今年和2026年技术性全球衰退的风险仍然很高。

包括加拿大央行在内的各国央行预计将采取更加温和的货币政策。Bennenbroek预计加拿大央行将在2025年再降息75个基点，尽管通胀担忧挥之不去，但到年底政策利率将达到2.00%。

"鉴于加拿大和美国之间的贸易联系，加拿大对美国需求的过度敏感性应该会导致加拿大经济今年进入技术性衰退，"Bennenbroek表示。放缓迹象，包括3月就业下降，已经支持了更加谨慎的政策立场。

从更广泛的角度来看，富国银行预计美联储将在2025年底前降息125个基点以支持劳动力市场，尽管关税可能会带来通胀压力。其他G10央行，如欧洲央行和日本央行，也预计将随着增长前景恶化而转向更宽松的政策。

Bennenbroek还谈到了加元前景，预计由于贸易压力、增长疲软和大宗商品价格下降，加元表现将不佳。富国银行预计到2026年底，美元/加元汇率将接近1.48加元，反映出加拿大资产面临更艰难的环境。

"关税政策仍然极其不稳定，"Bennenbroek写道，他警告说，虽然可能会出现贸易协议以缓解条件，但加拿大的增长、财政状况和货币前景的风险将在2025年全年明显倾向于下行。

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