券商观点：宝洁公司有能力应对复杂的贸易环境

4月25日 - ** 帮宝适生产商宝洁公司（Procter & Gamble PG.N）周四表示，由于经济不确定性导致消费者削减开支，该公司将提高部分产品的价格 (link)，以弥补贸易战对投入成本造成的影响，并下调了年度预期。

有能力应对复杂环境

** 花旗集团("买入"，目标价：181 美元) 怀疑 PG 目前已摆脱美国零售业去库存的不利因素，并继续在中国有机销售增长方面取得连续进展，关税指南可能是最坏的情况。

** 然而，券商承认，持续的品类疲软和 PG 的再投资倾向（尤其是如果 145% 的中国关税保持不变）对 26 财年每股收益的实现构成风险。

** 美国银行全球研究("买入"，PO：180 美元) 称，从 PG 第三季度财报中得到的主要启示是，尽管受到关税影响，但基础业务继续表现良好。

** 认为市场对关税进行了最坏情况的定价，而 PG 预计可以通过有利的外汇、商品成本下降和定价/创新来缓解这种情况

** RBC Capital Markets("跑赢大盘"，目标价：177 美元) 认为 PG 拥有合适的管理团队和能力(创新、供应链灵活性、RGM) 以应对环境的复杂性和动态性

** TD Cowen("买入"，目标价：175 美元) 表示，尽管环境较弱，但管理层仍致力于通过大力创新和适当的媒体支持，在品牌背后进行投资，从而实现品类增长，这一点令人鼓舞。