美国前所未有的财政支持是否将在赤字膨胀中告别？

Investing.com — 从疫情期间的刺激支票到2008年的银行救助，财政措施长期以来一直保护美国人免受经济灾难。但瑞银警告，随着政策制定者逐渐远离定义近几十年的大规模财政实验，这一政府驱动的经济支持时代正在落幕。

"我们认为，一场财政刺激的伟大实验正在结束，"瑞银分析师在周五的一份报告中写道。

随着国会着手进行预算调和，以削减未来十年的税收和支出，市场关注的焦点是2025年初预期的大幅减税是否会实现。虽然参议院通过了一项寻求相对于当前政策减税1.5万亿美元的预算决议，但众议院通过的预算决议在考虑支出削减后寻求4.5万亿美元的减税。

分析师表示，减税的最终结果可能会适度刺激经济，他们指出许多支出削减实际上并非真正的削减。

分析师预计联邦层面将出现净税收减少和支出削减。然而，众议院预算决议指示支出法案起草者寻找2万亿美元的支出削减，增加3000亿美元用于边境执法和国防的支出，并指示众议院筹款委员会减税4.5万亿美元。这可能会限制包括农业、教育和能源在内的关键板块的支出，这些板块分别面临2300亿美元、3300亿美元和8800亿美元的潜在削减。

虽然关税推出所收取的收入预计将有助于改善美国的资产负债表，但瑞银预计持续扩大的赤字将在未来几年推动债务与GDP的比率大幅上升——到2027年达到约110%，这是自二战以来未见的水平——这将缩小大规模财政扩张的空间。

"我们预计，叙事将从乐观的财政刺激转向预期更为温和的措施，这将是对预期的正确重置，"瑞银分析师总结道。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。