分析-美国股市面临风险，投资者关注科技和美联储前景

Saqib Iqbal Ahmed/Suzanne McGee/Lewis Krauskopf

路透社纽约1月30日 - 随着科技行业出现裂痕，加息之路也因持续的通胀忧虑而变得阴云密布，而潜在关税的逼近又加剧了通胀忧虑。

微软 (link) MSFT.O、特斯拉 (link) TSLA.O和Meta Platforms (link) META.O周三公布的业绩喜忧参半，有可能加剧本周早些时候人工智能行业出现裂痕后股市的波动，而人工智能行业曾帮助推动科技股领跑股市。

美联储（Federal Reserve (link)）周三也暂停了降息周期--投资者一直在为这一决定做准备。由于预计 美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump） (link) ， 美国央行何时能恢复宽松政策仍是个疑问。

"多伦多麦肯锡投资公司（Mackenzie Investments）固定收益首席策略师达斯汀-里德（Dustin Reid）表示："从经济数据到市场新闻和关税，现在发生的一切都增加了所有市场的不确定性。

"我们把更少的风险摆在桌面上；削减头寸规模，因为我们不希望像以前那样承担那么大的风险。"

在 2025 年的首次会议上，美联储将基准利率维持在 4.25%-4.50% 的 (link)，而在去年，美联储将基准利率降低了整整一个百分点。通胀年率一直保持在央行2%的目标之上，美联储主席杰罗姆-鲍威尔表示，在通胀和就业数据使降息变得合适之前，不会急于再次降息。

"贝莱德全球固定收益首席投资官里克-里德（Rick Rieder）在书面评论中说："随着更多数据的出现，政策利率的暂停可能会持续数月。

市场对今年再降息两次的预期保持不变。标准普尔500指数.SPX 收盘下跌0.5%，基准10年期国债收益率走低至4.53%。

特朗普政府政策的不确定性 继续令投资者感到不安。

特朗普将周六的最后期限 (link)，对美国最大的两个贸易伙伴加拿大和墨西哥的商品征收25%的关税。

虽然这些关税可能是一种 谈判工具， (link) ，但政府对外国进口商品征收关税的普遍意愿仍然是一种风险，可能会重振通胀，并给降息和更广泛的经济前景蒙上阴影。

鲍威尔说，现在说特朗普的政策会产生什么影响还为时过早，但 "我们将仔细观察 "正在实施的政策。

"信安资产管理公司（Principal Asset Management）首席全球策略师西玛-沙阿（Seema Shah）在书面评论中说："现实情况是，美联储只是在努力对数据和新政府的政策做出回应。"在这种时候，当政府政策--尤其是关税政策--如此不确定时，他们并不具备预测优势。"

虽然基准标普500指数接近历史高点，但本周的涨势出现了动摇。有关中国一款名为DeepSeek的低成本人工智能模型的消息，给 (link)，这给受益于人工智能商业潜力的一大片高歌猛进的科技股带来了冲击波。

"卡森集团（Carson Group）全球宏观策略师索努-瓦尔盖斯（Sonu Varghese）说："我们几个月来一直在说......你需要分散投资，不仅要分散资产类别，还要分散股票投资。

"周一发生的事情强调了这一点，"Varghese 说。

即使近期股市出现波动，市场估值仍处于历史高位。根据 LSEG Datastream 的数据，标准普尔 500 指数未来 12 个月的市盈率约为 22 倍，远高于 15.8 的长期 平均市盈率。

科技股的走强是股市牛市的主要推动力，使美国股市相对于全球股市更具优势。然而，科技股的信心正在经受考验。

投资者消化了微软、Facebook 母公司 Meta 和特斯拉（Tesla）的业绩，截至本周一，这七只超级大盘股中的三只股票的总涨幅占标准普尔 500 指数自 2022 年底以来 62% 回报率的一半以上。

微软报告称，其重要的Azure云计算业务增长低于预期。Meta 的营收超出华尔街预期，但该公司预计本季度的销售额可能达不到预期。特斯拉表示，该公司有望在2025年上半年推出更便宜的电动汽车车型，但其季度业绩 未能达到预期。

Nationwide首席市场策略师马克-哈克特（Mark Hackett）表示，在周一的人工智能发展之后，一些科技股的大幅波动表明 "人们的手指确实按在了卖出按钮上"。

"逢低买入的心态依然存在，"哈克特说。"只是我们对其中一些股票的心态已经从半杯满变成了更多一些平衡，甚至可能有点半杯空。"