关税恐成美联储拦路虎？高盛：将阻碍美国通胀在2025年降至2%

英为财情Investing.com - 高盛预计，在特朗普执政下，美国将对中国等国提高贸易关税，这将导致通胀率无法在2025年达到美联储设定的2%的年度目标。

该经纪机构表示，最近的通胀数据显示，通胀下降仍然缓慢，并预计2024年剩余时间内通胀将进一步减弱。高盛还指出，美联储最青睐的通胀指标—— 核心个人消费支出（PCE）通胀月率预计将在2024年的最后两个月放缓至平均0.16%的水平。

然而，高盛警告称，关税「可能会推迟2025年通胀（年）率回归2%的进程」。高盛分析师在报告中写道：「我们预计对中国进口商品和汽车加征关税将使有效关税税率提高3-4个百分点（pp），据我们估算，这将使明年核心个人消费支出（PCE）通胀率上升约0.3-0.4pp，使其在2025年12月保持在2.4%。」

不过，他们表示，关税带来的通胀可能是一次性的，不会改变通胀下降的趋势。

排除关税的影响，高盛预计，随着住房和交通成本的下降，核心消费者价格指数通胀率将从2024年12月的3.2%降至2025年12月的2.4%。

该经纪机构指出，近几个月来，基础通胀的连续指标有所放缓，今年早些时候出现的高通胀似乎更多地是季节性残余因素的影响，而非通胀重新加速。

近几周来，随着候任总统唐纳德·特朗普威胁要对包括金砖国家、加拿大和墨西哥在内的几个国家加征更高关税，人们对美国进口关税上调的担忧加剧。

特朗普还承诺对所有进口美国商品征收10%的关税，并对中国进口商品加征60%的额外关税。

同时，分析师预计这位候任总统将在未来几年增加企业税收减免和实施扩张性政策，这可能长期支撑通胀率和利率。

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编译：刘川