2025年美元走势黯淡，日圆脆弱但欧元英镑大放异彩

路透社2025年12月31日 05:53

路透新加坡12月31日 - 美元周三持稳，但料将创下2017年以来的最大年度跌幅，降息、财政忧虑和美国总统特朗普反复无常的贸易政策给2025年的外汇市场蒙上了阴影。

其中许多担忧可能在2026年依然存在，这意味着美元的糟糕表现可能会延续下去，并支撑一些竞争对手的表现，包括今年已经大幅上涨的欧元和英镑。

令美元雪上加霜的是，特朗普政府任内美联储的独立性仍然令人担忧。特朗普表示，他计划在1月某个时候宣布下一任美联储主席人选，接替任期将于5月结束、不断受到总统抨击的鲍威尔。

在这种背景下，"抛售美元"交易持续。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，自4月份以来美元一直保持净空仓。

本周剩余时间日本市场休市，周四大多数市场因元旦假期休市，交易量可能会极低。

欧元 EUR= 持稳于 1.1747 美元，英镑 GBP=最新报1.3463美元。二者都有望创下八年来的最大年度涨幅。

美元指数 =USD 报 98.228，守住了隔夜涨幅。该指数在 2025 年下跌了 9.5%，而欧元则上涨了 13.5%，英镑上涨 7.6%。

道明证券（TD Securities）亚太区资深利率策略师Prashant Newnaha表示，2026年看跌美元的观点仍然普遍，"预计投资者将做空美元兑欧元和澳元"。

美联储 12 月会议记录显示，决策者在本月早些时候降息时存在严重分歧，这在上一交易日略微提振了美元。

尽管美联储自身预计明年只会再降息一次，但交易员们预计 2026 年将有两次降息。

高盛策略师表示，在全球经济稳健增长、美联储降息和其他央行按兵不动的背景下，美元明年可能会走软。

美元在 2025 年的疲势已帮助许多主要货币和新兴市场实现强劲上涨。

人民币 CNY=CFXS 周二突破了1美元兑7元的关键心理价位，这是两年半以来的首次。人民币今年有望上涨 4%，创 2020 年以来的最大涨幅。

脆弱的日圆是个例外

日圆 JPY= 是 2025 年少数几种未能从美元走软中获益的货币之一，即使日本央行在此期间两次加息（一次在 1 月份，另一次在本月初），日圆今年仍大致持平。

周三，日圆稳定在 1 美元兑 156.35 日圆的水平，慢慢远离了引发干预担忧和东京官员大力口头干预的水平。

投资者对缓慢而谨慎的货币紧缩步伐感到失望，4 月份的大量日圆多头在年底前完全逆转。

三菱日联金融集团(MUFG)策略师表示，随着 2026 年的到来，我们认为美元兑日圆回调的条件应该会出现。"美国收益率越低，日圆恢复其避险地位的可能性就越大。"

他们预测，到2026年第四季度，美元将达到146日圆。

对风险敏感的澳元兑美元 AUD= 最新报 0.66965 美元，今年涨幅有望超过 8%，创 2020 年以来最大涨幅。新西兰元 NZD= 略微回落至 0.57875 美元，但年内有望上涨 3.4%，结束四年连跌。