实时市场-从 ETF 股份类别到共同基金：第三季度财报讨论要点

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从电子基金份额类别到共同基金：第三季度财报讨论要点

在美国证券交易上周为资产管理公司在共同基金中增加交易所交易股票类别打开窗口之后 (link)，摩根士丹利认为，这可能成为行业整合的潜在催化剂，并将成为即将到来的企业财报中的一个讨论点。

监管机构的这一命令是投资行业期待已久的，在美国证券交易委员会采取行动之前，将公开征求公众意见，具体针对的是Dimensional Fund Advisors。

"摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师在 10 月 6 日的一份说明中表示："我们认为，ETF 股份类别的广泛批准可能会对该领域起到积极的催化作用，但也可能会带来一些监管上的不确定性。

投资者将可以通过自己的经纪账户，全天按市价买卖交易所交易的共同基金份额，而不必等待共同基金订单按当天收盘价结算。

它有可能为那些因成本低、税收优惠或流动性好而喜欢持有 ETF 的投资者打开进入大量现有基金的通道。

"摩根士丹利指出："我们预计，一旦获得批准，许多资产管理公司将在其顶级基金中增加 ETF 股份类别，最终引发新的交易所交易产品数量激增，争夺投资者的资金。

此前，监管机构曾在二十多年前允许先锋集团（Vanguard）根据一项于 2023 年 5 月到期的专利开创双份额类别模式。

美国证券交易委员会上周表示，目前约有 80 份与 Dimensional Fund Advisors 类似的申请，要求为现有共同基金推出 ETF 股份类别。

"华尔街券商表示："ETF份额类别的批准是行业整合的另一个潜在催化剂，因为它可能会使大量资金流动起来，并引发更多围绕货架空间的问题/焦点，而未来几年货架空间预计会缩小，这可能会导致战略活动增加。

摩根士丹利预计，在第三季度财报中，ETF 基金份额类别将是一个主要的讨论话题，重点是管理层对其各自产品线中哪些共同基金将提供 ETF 基金份额类别的立场。

(Siddarth S)

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(特伦斯-加布里埃尔)