由于避险需求减少和日本央行加息的不确定性，日元小幅下跌

• 日元在避险需求减退和日本央行加息不确定性中走低。
• 对美联储在9月大幅降息的押注减少支撑美元和美元/日元货币对。
• 日本央行与美联储政策预期的分歧在于，在进行激进的看涨押注之前需要谨慎。

日元（JPY）在新一周开始时因多种因素走弱，伴随美元（USD）小幅上涨，推动美元/日元货币对在亚洲时段升至147.00中间水平。关于日本央行（BoJ）下一次加息的可能时机的不确定性，加上普遍的风险偏好环境，被认为削弱了避险日元。然而，市场对日本央行将坚持其政策正常化路径的坚定预期可能会阻止日元空头进行激进押注。

与此同时，相对鹰派的日本央行与其他主要央行（包括美联储）之间的显著分歧，后者预计将在9月恢复降息周期。这可能对美元构成阻力，并使低收益的日元受益，因此在为美元/日元货币对的进一步升值布局之前需要谨慎。交易者可能还会选择在美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周晚些时候在杰克逊霍尔研讨会上的讲话之前保持观望。

日元因对俄乌战争结束的希望而受到削弱

• 美国总统唐纳德·特朗普与俄罗斯领导人弗拉基米尔·普京在阿拉斯加的高风险会议未能取得明确突破。然而，投资者仍然希望对话增加了结束乌克兰长期战争的机会。
• 特朗普周一早些时候表示，乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基如果愿意，可以几乎立即结束与俄罗斯的战争。特朗普和泽连斯基将在今天稍晚与欧洲领导人进行更大范围的对话之前进行双边会晤。
• 这一进展有助于缓解地缘政治风险，并支持普遍的风险偏好环境。这反过来促使周一亚洲时段在日本央行加息不确定性中，围绕避险日元进行一些抛售。
• 由于执政的自由民主党在上议院选举中失利，国内政治不确定性加上对美国提高关税的负面经济影响的担忧，表明日本央行进一步政策正常化的前景可能会被推迟。
• 与此同时，周五发布的数据表明，尽管面临美国关税的阻力，日本经济在第二季度的增长超出预期。这与日本央行的通胀预测上调相结合，为年内加息保持了可能性。
• 相比之下，市场参与者预计美联储在下次政策会议上降息的概率约为85%。此外，预计美国央行将在2025年至少进行两次25个基点的降息。
• 在经济数据方面，美国人口普查局周五报告称，美国7月份零售销售环比增长0.5%。这继6月份修正后的0.9%增长（从0.6%上调）之后，符合市场预期。
• 然而，密歇根大学的初步数据显示，美国消费者信心指数意外从7月份的61.7降至58.6，显示出公众信心的背景不佳。此外，预期指数从57.7降至57.2。
• 不过，一年期通胀预期从4.5%上升至4.9%，五年期预期从3.4%上升至3.9%。这加上上周四发布的强劲美国生产者价格指数，表明价格压力有所上升。
• 这进一步抑制了对美联储更激进政策宽松的押注，以及对9月大幅降息的押注，从而为美元和美元/日元货币对提供了一些支撑。然而，缺乏任何有意义的买入，仍需对多头保持谨慎。
• 交易者可能还会避免进行激进的方向性押注，选择等待周三FOMC会议纪要的发布。除此之外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话预计将提供降息线索和一些有意义的推动力。

美元/日元可能面临严峻阻力，并在148.00附近受限

美元/日元货币对在过去两周左右一直在熟悉的区间内波动。这表明处于整合阶段，建议在任何一侧出现最终突破之前保持观望，以便为下一步方向性走势布局，日线图上的技术指标处于中性。

与此同时，日内突破月度高点下跌的23.6%斐波那契回撤水平，支持进一步上涨的可能性。然而，若进一步上涨突破4小时图上的200期简单移动平均线（SMA），则可能在148.00附近或38.2%斐波那契回撤水平面临严峻阻力。

若持续强势并在上述关口上方获得确认，可能会将短期偏向转向多头。美元/日元货币对可能会攀升至148.55-148.60区域，或50%回撤水平，并进一步延续积极势头，直至149.00整数关口。

另一方面，147.10-147.00区域可能提供即时支撑，若跌破该区域，美元/日元货币对可能会重新测试上周四触及的多周低点146.20区域。若出现后续抛售，导致价格跌破146.00整数关口，将被视为空头交易者的新触发点，并使现货价格有可能进一步下跌至145.40-145.30区域，朝向145.00心理关口。