尽管通胀上升，预计英国央行（BoE）将把利率下调至4.0%

• 英国央行预计将基准利率下调至4.0%。
• 英国通胀意外飙升，而经济增长持续萎缩。
• 英镑/美元在1.3300上方挣扎，可能会重新测试1.3140区域的8月低点。

英国央行（BoE）定于本周四宣布货币政策决定，市场参与者预计将基准利率从当前的4.25%下调25个基点（bps）至4.0%。金融市场还预计，九名货币政策委员会（MPC）成员中将有七名投票支持降息，而在上次会议中仅有三名投票支持此项决定。

该公告将伴随会议纪要和货币政策报告发布，后者是季度发布，表明官员的经济分析和MPC的通胀预测，这是政策制定者决策的基础。

最后，行长安德鲁·贝利将举行新闻发布会，解释决定背后的原因，并可能提供有关未来货币政策的线索。

英国经济展望：为何重要

英国央行在6月会议上维持基准利率不变。然而，三名MPC成员提到“劳动力市场的进一步实质性放松”、疲软的消费者需求以及接近可持续水平的薪资协议是降息的理由。

自那以来，宏观经济数据令人担忧。根据国家统计局（ONS）的数据，5月份国内生产总值（GDP）环比收缩0.1%，继4月份下降0.3%之后。报告还显示，“在2025年5月的三个主要部门中，生产产出是月度GDP下降的最大贡献者，减少了0.9%。建筑产出也下降了0.6%。这些数字部分被2025年5月服务产出增长0.1%所抵消。”值得提醒的是，第二季度GDP的首次估计将于8月14日发布。

与此同时，英国的通胀在6月份上升至一年多以来的最高水平。消费者物价指数（CPI）同比上涨3.6%，而5月份为3.4%。与此同时，核心年CPI为3.7%，高于5月份的3.5%。ONS指出，6月份食品价格上涨幅度为2024年2月以来最大，同时指出服务业通胀维持在4.7%。

最后，关于就业的数据则不那么令人担忧，因为劳动力市场持续放松。4月份失业率为4.7%，高于年初的4.4%。

英国央行官员将不得不评估经济增长放缓或通胀压力上升哪个更为重要。尽管如此，行长安德鲁·贝利在接受《泰晤士报》采访时表示：“我真的相信利率的路径是向下的。”

关于未来的预测，政策制定者可能会上调通胀预期并下调与增长相关的预期。

英国央行的利率决定将如何影响英镑/美元？

MPC面临的任务不轻，投票可能会出现分歧。一般而言，市场参与者预计将降息，这并不令人意外。MPC成员之间的分歧投票可能会动摇英镑，同时对增长和通胀的修正也可能令人失望。市场参与者还将密切关注贝利的言论。尽管宏观经济形势不佳，但如果言辞偏鹰，英镑下跌的可能性就会降低。

在公告之前，英镑/美元在1.3300上方的狭窄区间内交易，略微向上施压。然而，预计的英国央行公告似乎对该货币对构成下行风险。

FXStreet首席分析师瓦莱里亚·贝德纳里克指出：“英镑/美元在1.3330区域徘徊，未显示出进一步上涨的技术信号。日线图显示，平坦的100简单移动平均线（SMA）在1.3350附近提供阻力，而20 SMA在1.3400附近维持看跌斜率。一旦突破后者，可能会转为看涨，但在预计的英国央行公告下，这种情况不太可能。”

贝德纳里克补充道：“在下行方面，1.3250区域是需要关注的，一旦跌破该水平，英镑/美元可能会转为看跌。临时支撑位在1.3200，接下来是8月份的月低点1.3141。”