美元/瑞郎接近多年低点，美联储鸽派倾向对美元施加压力

• 瑞郎在地缘政治紧张局势缓解后，因伊朗与以色列之间脆弱的停火而对美元延续涨势。
• 美元/瑞郎交易在2011年以来的最低水平之上，受到避险资金流入和美元普遍走弱的压力。
• 美联储主席鲍威尔表示“许多路径都是可能的”，如果数据允许，7月降息仍在考虑之中。

瑞士法郎（CHF）在周二对美元（USD）走强，延续了周一的涨势，因地缘政治紧张局势在伊朗与以色列达成停火协议后有所缓解。尽管停火已被宣布并普遍接受，但局势依然脆弱且高度紧张，伊朗和以色列互相指责对方违反停火协议。这种持续的不确定性使投资者保持谨慎，并维持对瑞士法郎等传统避险货币的需求，即使对更广泛升级的直接担忧已减弱。

反映这种谨慎情绪，美元/瑞郎货币对在2011年以来的最低水平之上徘徊，当前在美国交易时段交易接近0.8052，尽管尚未突破这一长期低点。美元走软和对瑞郎的持续避险需求继续对该货币对施加压力，尽管瑞士国家银行（SNB）最近采取措施通过恢复零利率政策来遏制货币强势。

上周，瑞士国家银行因连续第六次降息而成为头条新闻，将其关键政策利率降回零，政策制定者从抗击通胀转向应对新出现的通缩风险。最近的数据表明，消费者价格年率滑入负值，部分原因是强势瑞郎使进口商品价格更便宜。瑞士国家银行在结束不到三年的正借贷成本期后，承诺“如有必要将调整我们的货币政策”。然而，彭博社的调查显示，预测者之间存在分歧：在16位预测者中，只有7位预计瑞士国家银行将在9月或12月的即将会议上将利率推入负值区域，其余人则预期不会有进一步的变化。这表明瑞士国家银行目前并不急于进一步降息，这一立场继续支撑瑞郎的韧性。

在美元走弱的背景下，美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔周二的证词强化了对美国货币政策的谨慎但开放的态度。他强调，美联储需要“对通胀可持续向2%移动有更多信心”才能降息，但指出“许多路径都是可能的”，包括如果通胀比预期更快放缓，可能在7月降息。鲍威尔还强调，如果劳动力市场出现紧张迹象，美联储“不会犹豫采取行动”。

支持这一观点的是，美联储副主席米歇尔·鲍曼和理事克里斯托弗·沃勒已经发出了更鸽派的信号，鲍曼指出通胀进展的“令人鼓舞的迹象”，而沃勒警告如果经济条件出现放缓迹象，“等待太久将是不明智的”。他们早前的言论帮助塑造了市场对近期政策放松的预期。这种谨慎乐观和政策灵活性的结合使美元处于防守状态，提升了瑞士法郎的吸引力。