日元收复了对美元早期失去的大部分地面

• 日元吸引了一些抄底买家，止住了其对美元的回调，未能突破多月低点。
• 对美日贸易协议的期望以及对2025年更多日本央行加息的押注继续支撑日元。
• 全球风险情绪的积极转变可能限制安全避风港日元的任何实质性涨幅。

周三，日元（JPY）对美元（USD）连续第二天下滑，进一步回撤，距离前一天触及的多月高点更远。特朗普政府官员对美中贸易谈判的乐观评论引发了全球风险情绪的急剧回升，这反过来对包括日元在内的传统避险资产造成了沉重压力。此外，美元从多年来的低点反弹，因对美联储（Fed）独立性的担忧减轻，推动美元/日元货币对在亚洲时段升至一周高点，突破143.00关口。

美日两国在贸易方面接近达成临时协议的日益乐观情绪帮助了日元，尽管国内采购经理人指数（PMI）表现不佳，日元的日内下滑仍然得以遏制。此外，市场对日本央行（BoJ）在2025年继续加息的预期增强，使得日元空头不敢进行激进押注。与此同时，投资者对美国经济的信心因特朗普在贸易政策上的迅速变化而减弱。这一切，加上对美联储将很快恢复降息周期的押注，限制了美元的涨幅，并在最后一小时将美元/日元货币对拖至142.00以下。

日元多头在避险需求减退中变得谨慎；下行似乎受到支撑

• 在美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在一次私人投资者峰会上表示，美中之间的报复性关税战将很快缓和后，全球风险情绪获得强劲提振。随后，白宫发言人卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt）告诉记者，特朗普政府正在为达成协议铺平道路。这反过来又改善了投资者对风险资产的胃口，并推动资金流出被视为安全的避风港资产，包括日元。
• 与此同时，美国总统特朗普排除了在2026年5月任期结束前解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的可能性。这反过来又促使美元从三年低点反弹，帮助美元/日元货币对在周三的亚洲时段吸引了一些后续买家。然而，美元的上涨在美联储可能采取更激进的政策宽松前景下失去动力。
• 根据CME集团的FedWatch工具，交易员们预计美联储将在6月降低25个基点的借贷成本，并在今年年底前至少进行三次降息。这与市场对日本央行将在2025年继续加息的日益共识形成了显著的分歧。除此之外，对日本可能与美国达成贸易协议的希望也帮助限制了日元的损失，并促使美元/日元货币对在日内出现卖盘。
• 事实上，上周五新任美国驻日本大使表示，他对美日关税谈判中的协议持乐观态度。然而，日本经济复苏大臣赤泽良生（Ryosei Akazawa）表示，任何协议可能需要一些时间，因为很难说需要多长时间才能弥合双方之间的差距。这可能会抑制市场的乐观情绪，并在对美元/日元货币对进行激进看涨押注之前保持谨慎。
• 与此同时，周三早些时候发布的初步采购经理人指数（PMI）显示，日本制造业活动在4月份连续第十个月萎缩。4月份的au Jibun Bank制造业PMI为48.5，略高于上个月的48.4。相比之下，日本服务业活动反弹，au Jibun Bank服务业PMI在报告月份上升至52.2，而3月份的中性读数为50.0。
• 周三的经济日程还包括全球PMI的初步发布，这可能为全球经济健康提供新的见解。此外，贸易相关的发展将在影响更广泛市场风险情绪和推动对安全避风港日元的需求方面发挥关键作用。

美元/日元在143.00关口或23.6%斐波那契水平上挣扎寻找接受度

从技术角度来看，美元/日元货币对在周二显示出在140.00心理关口下方的一些韧性，随后的短期回补反弹使得看跌交易者需要保持谨慎。然而，反弹动能在143.00关口或3月-4月下跌的23.6%斐波那契回撤水平上挣扎寻找接受度。这反过来应该成为一个关键的转折点，突破后现货价格可能会瞄准亚洲时段高点，约143.20区域，并进一步攀升至144.00关口。动能可能进一步延伸至144.25-144.30区域或38.2%斐波那契水平。

另一方面，若跌破141.45区域或亚洲时段低点，现货价格似乎在141.00关口附近找到相当的支撑。然而，若有效跌破后者，将表明近期下行趋势仍远未结束，并使美元/日元货币对面临重新测试140.00以下水平的风险，期间在140.45区域附近存在一些中间支撑。随后的下跌将暴露2024年低点，约在139.60-139.55区域。