新年假期前，美元/印度卢比吸引了一些买盘

• 周二亚市，印度卢比下跌。
• 人民币走软、美元买盘见顶以及美联储降息步伐放缓拖累印度卢比走低。
• 印度 11 月联邦财政赤字和第三季度贸易账逆差将成为周二新年假期前的焦点。

印度卢比继上一交易日跌至最弱收盘水平后，周二延续跌势。在离岸人民币下跌和美元维持全盘需求的情况下，印度卢比仍面临抛售压力。此外，美国联邦储备委员会（美联储）政策利率长期走高的预期升温、资本流入不温不火以及即将上任的美国总统唐纳德-特朗普可能会推出关税政策也在打压印度卢比。

不过，印度储备银行（RBI）对 NDF（无本金交割远期）市场的干预可能会阻止印度卢比大幅贬值。在假期缩短、交易量稀少的一周里，这可能是一个平静的交易时段。交易员们将为周二晚些时候公布的印度 11 月份联邦财政赤字和第三季度（Q3）贸易逆差做好准备。

印度卢比在多重利空维持脆弱

• 印度工业信贷投资银行（ICICI Bank）的报告显示，2024-25 财年（FY25）印度经常帐赤字（CAD）占国内生产总值（GDP）的比重预计将保持在 1.1%。
• Finrex财政部顾问公司（Finrex Treasury Advisors）财政部主管阿尼尔-班萨利（Anil Bhansali）说，美元/印度卢比将维持在85.30-85.60的区间内，下跌可买入"。
• 股票仓位数据显示，本季度外国投资组合投资者净抛售了超过 100 亿美元的本地股票和债券。
• 美国全国房地产经纪人协会（NAR）周一公布的数据显示，美国 11 月份成屋待售月率增长 2.2%，前值增长 1.8%（修正值为 2.0%）。该数据好于预期的 0.7%。
• 12 月份芝加哥采购经理人指数从前值 40.2 降至 36.9，弱于期值 42.5。

美元/印度卢比更长线将维持看涨倾向

印度卢比当日走软。从技术上看，美元/印度卢比的强劲升势仍在发挥作用，日图显示美元/印度卢比在100日指数移动均线（EMA）上方获得良好支持。

不过，14 天相对强弱指标（RSI）位于 76.10 附近，显示出超买状况。这表明，在为美元/印度卢比近期升值进行仓位定位之前，不能排除进一步盘整的可能。

货币对的第一个上行阻力位于历史高点 85.81。如果看涨者设法果断突破至上述水平上方，则可能将潜在买家吸引至 86.00 心理水平。

看跌者方面，阻力反转的支撑 85.45 是美元/印度卢比的首个下行目标。若持续跌破该水平，可能会测试 85.00 这一整数关。关键水平位于 84.32，即 100 天指数移动均线。

印度卢比常见问题

驱动印度卢比的关键因素是什么？

印度卢比是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格（印度高度依赖进口石油）、美元价值（大部分贸易以美元进行）和外商投资水平都会对印度卢比波动产生影响。印度储备银行（RBI）直接干预外汇市场以保持汇率稳定，以及印度储备银行设定利率水平，也是影响印度卢比的主要影响因素。

 
印度储备银行决策如何影响印度卢比？

印度储备银行（RBI）积极干预外汇市场，以维持汇率稳定，从而促进贸易。此外，印度储备银行还试图通过调整利率将通胀维持在 4% 的目标水平。印度储备银行上调利率通常会使印度卢比走强。这是受到 “套息交易”的作用，即投资者在利率较低的国家借款，然后将资金投放到利率水平相对较高的国家，并从中获利。

 
影响印度卢比的宏观经济因素有哪些？

影响卢比币值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（国内生产总值）、贸易账和外资流入。印度经济增长水平越高，海外投资就越多，从而推高印度卢比的需求。贸易账赤字减少最终会导致印度卢比走强。印度利率上升，尤其是实际利率（利率减去通胀）上升对印度卢比也是有利的。市场维持风险环境会导致更多的外国直接投资和间接投资（FDI 和 FII）流入，这也有利于印度卢比。
 

通货膨胀如何影响印度卢比？

当印度通胀水平处在高位，特别是如果通胀水平相对高于与印度同类的国家时，通常会对印度卢比产生负面影响，因为这反映了供过于求导致的货币贬值。通货膨胀还会增加出口成本，导致出售更多印度卢比购买外国进口商品，这对印度卢比构成利空。同时通胀上升通常会导致印度储备银行上调利率，由于国际投资者对印度卢比的需求加大，印度卢比看涨。通胀处在较低水平时，则会产生相反的影响。