受特朗普关税威胁美元走强，澳元/美元持续低迷

• 特朗普关税威胁打压风险货币，澳元面临挑战。
• 中国决策者考虑让人民币贬值应对美国大幅加征关税的预期，澳元下跌。
• 继周四发布的美国生产者物价指数数据强于预期后，美元走高。

周五澳元/美元维持挣扎。特朗普政府的关税威胁全面提振美元，打压澳元/美元。此外，由于中国一直是澳大利亚最大的贸易伙伴，美国将对中国商品可能征收 10% 关税的猜测可能会打压澳元。

继周四发布的澳大利亚就业数据好坏参半后，澳元获得了支持。经季调就业人数变化增加了 3.56 万，使 11 月份的就业总人数达到 14,535,500 人。同时，失业率降至 3.9%，为 3 月份以来最低，低于期值 4.2%。

由于周四发布的美国生产者物价指数（PPI）报告热度超过预期，美元走强。美国 11 月生产者物价指数月率跳升 0.4%，创 6 月以来最大涨幅，前值上修为 0.3%。这一数据好于期值 0.2%。

下周，美国联邦储备委员会（美联储）利率决议将成为焦点。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易商目前已完全定价 12 月 18 日将降息 25 个基点。

特朗普政府关税威胁打压澳元

• 中国政府已经开始对特朗普的贸易制裁进行报复，对英伟达（Nvidia）展开调查，威胁将一家美国服装公司列入黑名单，阻止向美国出口关键矿产，并收紧无人机供应链。
• 美国11月消费者物价指数年率从10月的2.6%升至2.7%。整体通胀月率为 0.3%，符合预期。同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀年率攀升 3.3%，而 11 月份核心通胀月率增长 0.3%，符合预期。
• 据路透社报道，澳大利亚的重要贸易伙伴中国最高领导人和政策制定者考虑让人民币贬值，以应对美国大幅加息关税的预期，澳元在周三承压。
• 中国国家主席习近平周二表示：“中国对实现今年的经济目标充满信心。” 习近平强调，中国将继续充当全球经济增长的最大引擎，并断言关税战、贸易战、科技战都不会有赢家。
• 11 月，中国贸易帐（以人民币计价）从上月的 6791 亿元增至 6928 亿元。11 月份出口年率 1.5%，而 10 月份为 11.2%。与此同时，进口年率增长 1.2%，从前值 -3.7% 中回升。
• 澳大利亚央行在 12 月份的最后一次政策会议上将官方现金利率（OCR）维持在 4.35% 不变。澳储行行长布洛克强调，虽然上行通货膨胀风险有所缓解，但这些风险依然存在，需要持续保持警惕。澳储行将密切关注包括就业数据在内的所有经济数据，以指导未来的政策决策。
• 澳大利亚第三季度的经济增长速度是自疫情以来最为放缓。9 月份，澳大 利亚国内生产总值(GDP) 季率 0.3%，低于期值 0.4%。Refinitive 利率概率数据显示，国内生产总值弱于预期，使得市场完全定价明年 4 月降息的概率为 96%（之前为 73%）。

技术分析：澳元维持在年线低位 0.6350 上方

澳元/美元周五处在0.6360附近。日图分析显示，澳元/美元下跌，处在下降通道形态内，看跌倾向加大。14日相对强度指标处在30紧上方，表明看跌者动能持续。

目前的支撑位是 8 月 5 日内的年内低点 0.6348。若跌破该水平，则看跌者倾向加大，澳元/美元将走向下降通道的下边界 0.6190 水平附近。

上行方面，澳元/美元可能会在 9 天指数移动均线（EMA）0.6404 附近获得初步阻力。下一个阻力位在 14 天指数移动均线（0.6427），与下降通道的上边界一致。如果明确突破该水平，将上涨接近七周高点 0.6687 。

澳元/美元：日图

澳元常见问题

推动澳元走势的关键因素是什么？

澳元（AUD）最重要的因素之一是澳储行设定的
 水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，澳元的另一个关键驱动因素是澳洲最大出口产品铁矿石的价格。澳大利亚最大的贸易伙伴中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀水平、经济增长率和贸易账也是影响澳元/美元波动一个因素。市场情绪--投资者是选择风险更大的资产（风险偏好）还是寻求避险（风险厌恶）--也是一个因素，风险偏好对澳元有利。

 
澳储行决议如何影响澳元？

澳储行通过设定澳大利亚银行之间的贷款利率水平来影响澳元（AUD）。这将影响澳洲整个经济的利率水平。澳储行主要目标是通过调整利率来维持 2-3% 的稳定通胀率。与其他主要央行相比，利率水平处在相对较高水平会提振澳元，反之则会支持澳元/美元下跌。澳储行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
 

中国经济健康状况对澳元有何影响？

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济健康状况对澳元有重大影响。当中国经济发展良好时，就会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提升澳元需求，提振澳元/美元。而当中国经济增长不如预期时，情况则恰恰相反。因此，中国经济增长数据好坏往往会对澳元及其货币对产生直接影响。
 

铁矿石价格对澳元有何影响？

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据 2021 年的数据，澳大利亚年出口额达 1,180 亿澳元，主要目的地是中国。因此，铁矿石的价格可以成为澳元的推动力。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为澳元总需求会上升。如果铁矿石价格下跌，情况则相反。铁矿石价格上涨也往往导致澳大利亚贸易收支出现正数的可能性增大，则澳元/美元看涨。

贸易账对澳元有何影响？

贸易账是一个国家的出口收入与进口支付之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产的出口商品非常抢手，那么澳元就会升值，这完全是由于外国买家购买澳大利亚出口商品的需求与澳大利亚购买进口商品的支出之间产生了盈余。因此，贸易账录得净正值，澳元就会上涨，如果贸易账为负值，澳元就看跌。