尽管担心日本当局干预，但日元多头仍维持徘徊

• 市场担忧日本政府可能采取干预措施，日元获得支持。
• 日本央行加息前景不明朗且市场维持风险偏好，料将阻止避险货币日元。
• 美元多头走强，可能会在关键美联储决议前，提振美元/日元。

日元兑美元难以明显反弹，整理于 7 月 30 日以来的最低水平附近。日本央行（BoJ）进一步加息前景不明朗，且市场维持风险偏好，打压避险资产日元。另外，共和党人唐纳德-特朗普（Donald Trump）成为美国第 47 任总统后，美国财政部债券收益率也随之走高，这成为阻碍低收益资产日元的另一个因素。

同时，隔夜日元大幅下跌，促使日本当局进行了口头干预，这可能会为日元提供一些支持，并有助于阻止日元下跌。另一方面，美元持稳于周三触及的四个月最高点下方，因为市场对经济增长和通货膨胀率上升持乐观态度，这可能会限制美联储（Fed）降息前景。在本周四晚些时候备受瞩目的美联储决议之前，这可能会进一步提振美元/日元。

每日市场动态摘要：尽管当局采取了一些口头干预，但日元似乎仍很脆弱

• 日本内阁官房长官林芳正周三重申，政府打算以更高的紧迫感密切关注外汇市场的动向，包括投机性动向。
• 此外，日本负责国际事物的副财务大臣兼最高外汇事务官员三村淳表周四表示，政府已准备好在必要时对过于剧烈的汇率波动采取适当行动。
• 日本央行 9 月份的会议纪要显示，尽管央行对海外经济的不确定性，尤其是来自美国的不确定前景仍持谨慎态度，但央行计划逐步提高政策利率。
• 不过，投资者似乎相信，日本政治前景不明朗可能使日本央行难以进一步收紧货币政策，再加上市场维持风险偏好，正打压日元。
• 美元录得 2022 年 9 月以来的最大单日涨幅，触及 7 月以来的最高水平，原因是市场预期唐纳德-特朗普的政策将推高通货膨胀率并降低降息步伐。
• 此外，所谓特朗普交易的回归引发了美国固定收益市场的抛售，将基准10年期美国政府债券收益率推高至7月以来的高水平 4.45%。
• 这导致美日息差进一步扩大，可能会持续拖累收益率较低的日元，并表明美元/日元货币对的阻力最小路径是上行。

技术前景：美元/日元似乎准备进一步攀升，目标是夺回 155.00 心理关口

从技术角度看，隔夜突破 153.80-153.85 阻力区，随后走强突破 154.00 大关，被多头视为新的触发因素。此外，日图震荡指标维持在正区，仍远离超买区域。这进一步验证了美元/日元短线看涨前景，并支持其向夺回 155.00 心理关口迈进的前景。若维持动能，美元/日元将延续上涨接近关口 155.45-155.50 区域附近。

另一方面，154.00整数位现在可能为美元/日元支撑位。若跌破 153.85-153.80 阻力反转的支撑后出现一些后续卖盘，可能会打压美元/日元接近 153.25 区域，进而跌至 153.00 关口，然后是 152.75 支撑位。若进一步整理下跌，仍可能被视为买入机会，更有可能继续在 152.00 整数关口附近获得支撑。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。