受日本央行不确定性影响，日元难以扩大盘中温和涨势

• 日元获得积极动能，并受到多种因素的支撑。
• 日本失业率意外下降和干预担忧支撑日元。
• 本周，日本央行和美国关键宏观数据公布前，日本央行加息不确定性限制了日元的涨幅。

周二早些时候发布的数据显示劳动力市场状况趋紧，日元 (JPY) 获得一些积极动能。此外，日本财务大臣加藤胜信重燃了人们对政府可能干预的担忧，并为日元提供了支持，这反过来又拖累美元/日元从周一触及的三个月高点回落。尽管如此，对日本央行 (BoJ) 加息能力的怀疑进一步阻碍了日元多头进行积极押注。

事实上，日本民主党 (DPP) 领导人玉木雄一郎反对日本央行进一步加息。除此之外，积极的风险基调限制了避险货币日元的进一步升值，再加上一些美元 (USD) 买盘的出现，有助于限制美元/日元的下行空间。交易员还倾向于等待备受期待的日本央行政策会议和本周即将公布的重要美国经济数据，然后再为下一轮方向性走势做好准备。

每日市场动向摘要：由于日本央行加息的不确定性，日元多头似乎没有坚定立场

• 根据日本统计局周二发布的报告，失业率从之前的 2.5% 降至 9 月份的 2.4%，求职者比率上升至 1.24。
• 该数据反映了对劳动力的强劲需求，并支持工资上涨的前景，这可能导致通胀前景上升，并应允许日本央行再次加息。
• 日本财务大臣加藤胜信表示，他正以更高的警惕性密切关注外汇走势，包括投机者推动的走势，这再次引发了干预担忧。
• 据报道，日本首相石破茂在周末的众议院选举中未能保住多数席位，正寻求与国民民主党 (DPP) 结盟。
• 民进党领导人玉木雄一郎表示，日本央行现在应避免进行重大政策调整，因为实际工资仍处于停滞状态，并希望政策制定者在指导财政和货币政策时仔细研究实际工资是否稳定地转为正值。
• 美国国债收益率从数月高点进一步回落，使美元多头处于守势，低于 7 月 30 日以来的最高水平，给美元/日元带来压力。
• 最近乐观的美国宏观数据抑制了人们对美联储采取更积极宽松政策的希望，并应成为美国债券收益率的顺风，因为美国大选后存在赤字支出担忧。
• 随着美国总统大选的临近，最新民意调查显示，副总统卡马拉·哈里斯和共和党候选人唐纳德·特朗普在白宫的竞争非常激烈。
• 交易员现在将目光投向周二的美国经济数据——包括经济咨商会的消费者信心指数和职位空缺和劳动力流动调查 (JOLTS)——以寻求短期动力。
• 不过，焦点仍将集中在周四的日本央行决定和关键的美国宏观数据上——美国第三季度 GDP 预估数据、个人消费支出 (PCE) 价格指数和非农就业人数 (NFP) 报告。

技术展望：美元/日元未能突破 61.8% 斐波那契回撤位，看涨偏见仍然存在

从技术角度来看，上周突破 150.65 汇合点（包括 100 日简单移动平均线 (SMA) 和 7 月至 9 月下跌的 50% 斐波那契回撤水平）被视为看涨的新触发因素。也就是说，隔夜未能获得接受或建立超过 61.8% 斐波那契水平的势头值得谨慎。此外，日线图上的相对强弱指数 (RSI) 仍接近超买区域，因此谨慎的做法是等待近期盘整或进一步回调，然后再定位进一步上涨。

然而，任何后续下跌都可能吸引一些逢低买家，并保持在隔夜波动低点 152.65 区域附近附近。然而，一些后续卖盘可能会将美元/日元拖至 152.00 关口，进而跌至 151.45 支撑位和 151.00 关口。下行轨迹可能会进一步延伸，挑战 150.65 汇合阻力位，该点现在应成为美元/日元的关键枢纽点和坚实底部。

另一方面，154.00 关口可能在 154.35-154.40 供应区之前提供一些阻力。一些后续买盘应为收复 155.00 心理关口铺平道路，在此之上，美元/日元似乎已准备好测试 7 月下旬的波动高点，即 155.20 区域附近。

日本央行常见问题解答

什么是日本央行？
日本央行 (BoJ) 是日本中央银行，负责制定该国的货币政策。其职责是发行钞票并进行货币和货币控制以确保价格稳定，这意味着通胀目标约为 2%。

日本央行的政策是什么？
日本央行于 2013 年开始实施超宽松货币政策，以刺激经济并在低通胀环境下刺激通胀。该银行的政策基于量化和质化宽松 (QQE)，即印钞购买政府或公司债券等资产以提供流动性。2016 年，该银行加倍实施其战略并进一步放松政策，首先引入负利率，然后直接控制其 10 年期政府债券的收益率。2024 年 3 月，日本央行上调利率，有效退出超宽松货币政策立场。

日本央行的决定如何影响日元？
日本央行的大规模刺激措施导致日元兑主要货币贬值。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，这一过程在 2022 年和 2023 年进一步加剧，这些央行选择大幅提高利率以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致与其他货币的差距扩大，拖累日元的价值。这一趋势在 2024 年部分逆转，当时日本央行决定放弃其超宽松政策立场。

日本央行为什么决定开始取消其超宽松政策？
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通胀率上升，超过了日本央行 2% 的目标。该国工资上涨的前景——推动通胀的一个关键因素——也助长了这一趋势。