日本央行政策前景不明朗且美元走强，日元多头仍处于守势

• 日元兑美元难以出现明显回升。
• 市场押注美联储放宽政策的力度将减弱，美元持稳于两个月高点附近屹立不倒。
• 日本央行与美联储的政策预期背离可能会阻止美元/日元明显走强。

周一亚市，日元兑美元汇率仍处于守势，徘徊在8月初以来的最低水平附近。日本首相石破茂（Shigeru Ishiba）本月初发表讲话称，日本经济尚未做好进一步加息的准备，这引发了人们对日本央行（BoJ）加息计划的怀疑。这一点，再加上围绕股票市场维持看涨倾向，持续削弱了对避险日元的需求。

另一方面，美元（USD）在美联储（Fed）放宽政策力度的预期下处在两个月高点附近，提振美元/日元货币对。不过，美联储仍有望在 11 月份将借贷成本降低 25 个基点。相比之下，日本央行更有可能坚持其加息周期，这可能会在日本和美国正值假期的交易环境下，在交易量相对清淡的情况下影响日元兑美元。

每日市场动向摘要：日元持续受到日本央行加息前景不明朗的打压

• 在日本首相石破茂今年 10 月初转向鸽派的情况下，期货市场暗示日本央行在今年年底前加息 10 个基点的概率不足 50%。
• 此外，日本实际工资三个月来首次下降、家庭支出下降以及原材料成本带来的价格压力正在减弱的迹象，都让人对日本央行加息的力度产生怀疑。
• 中国财政部暗示将在支撑国内经济的努力中发行更多债务，并表示中央政府有增加赤字的空间，但没有提供刺激措施的具体措施。
• 不过，投资者似乎对将出台全面措施稳定关键经济部门持乐观态度，并进一步从近期美国股票指数上扬中得到启示，周五美国股票指数触及历史新高。
• 美国劳工统计局的报告显示，9 月份最终需求生产者物价指数（PPI）环比上涨 1.8%，核心指数环比上涨 2.8%，均略高于市场预期。
• 这是在上周四美国消费者通胀数据热度超预期的基础上，为美联储11月再次大幅降息关上了大门，推动美元重新逼近两个月来的高位。
• 也就是说，在劳动力市场出现疲软迹象的情况下，美联储仍有望持续降息，而日本央行预计将在年底前再次加息，这为美元/日元货币对的上行空间设立阻力。

技术前景：美元/日元似乎准备进一步攀升，目标是夺回 150.00 心理关口

从技术角度看，美元/日元最新突破自 7 月中旬以来的首次 50 天均线（SMA）关口 ，同时企稳于 7 月至 9 月跌势的 38.2% 斐波纳奇回撤位上方，这有利于多头。这一点以及日图震荡指标看涨表明，美元/日元货币对的阻力最小路径仍然是上行。上周震荡区间高点（149.55-149.60 附近）之后的一些跟进买盘将再次确认看涨倾向，并提振美元/日元上涨至 150.00 心理关口。这种动能可能会进一步延伸至 50%的斐波水平，即 150.75-150.80 附近。

另一方面，只要美元/日元跌破 149.00 整数关，都可能被视为在 148.55 附近的买入机会。这应有助于阻止美元/日元下跌至148.00关口附近。上述水平可能充当关键枢轴水平，如果明确跌破该水平，可能会引发一些技术性卖盘，并打压美元/日元接近 147.35 中间支撑水平，进而跌向 147.00 关口和 146.50 区域。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。