- 由于交易员在周二公布美国ISM制造业采购经理人指数（PMI）前保持谨慎，英镑/日元下跌
- 疲软的日本制造业数据助长了日本央行推迟进一步加息的预期，日元可能面临挑战
- 英国零售商协会（BRC）8月份零售销售同比增长0.8%，前值为增长0.3%。
英镑/日元打破三日连涨，周二欧洲时段交投于191.80附近。然而，由于疲软的日本制造业数据助长了日本央行（BoJ）可能推迟进一步加息的猜测，日元面临挑战。
周二，日本宣布拨款 9,890 亿日元用于能源补贴，以应对不断上涨的能源成本和由此产生的生活成本压力。政府的这一干预措施可能会助长通货膨胀。
日本央行的鹰派货币政策立场因近期东京通胀率的上升而得到进一步强化。与此同时，日本公司报告第二季度资本支出大幅上升。
在英国，8月份BRC同类零售销售额同比增长0.8%，高于7月份0.3%的增幅，创下五个月以来的最快增速。周一，8 月份标普全球英国制造业采购经理人指数（PMI）稳定在 52.5，与初步估计一致。
由于交易商预计英国央行（BOE）在 9 月份的会议上不会降息，而在 11 月份的会议上降息 25 个基点（bps）的可能性为 87.2%，英镑获得支撑。
交易员们在等待英国央行副行长萨拉-布里登（Sarah Breeden）在周二欧洲中央银行和欧洲银行管理局主办的联合会议上担任监管合作小组的主持人。
通货膨胀常见问题
什么是通货膨胀？
通货膨胀衡量具有代表性的一篮子商品和服务价格的涨幅。总体通胀率通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是中央银行的目标水平，中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在2%左右。
什么是消费者价格指数（CPI）？
消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心CPI被央行锚定，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI 升至2%以上时，通常会导致利率上升，反之亦然。由于较高的利率对货币是有利的，较高的通胀率通常会导致货币走强。当通胀率下降时，情况则相反。
通货膨胀对外汇有何影响？
虽然这似乎有违直觉，但一国的高通胀会推高其货币价值，反之亦然。这是因为中央银行通常会提高利率以应对较高的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。
通胀如何影响黄金价格？
以前，黄金是投资者在高通胀时期转而购买的资产，因为它可以保值。虽然在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在高通胀时，各国央行会提高利率来应对通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。反之，较低的通货膨胀率往往对黄金有利，因为它会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。
相关文章
杨德龙：美联储降息对全球资产价格都有影响
9月中旬美联储议息会议即将召开，这一次美联储降息25个基点的概率较高，而且年底之前可能还会再降一到两次息。美联储这一次降息是符合当前的实际情况的，因为最近公布的美国非农就业数据远低于预期，表明关税战对于美国经济的冲击已经显现出来，而美国的通胀也逐步回落到一个较低的水平，美国7月CPI增速回落到2.7%，已经接近美联储长期的通胀控制目标2%。
决战美国8月CPI：决定美联储降息25还是50基点的关键？
TradingKey - 鉴于8月非农和非农年度基准修订呈现的美国就业市场疲软，以及8月PPI负增长，美联储将实施2025年首次降息措施似乎势在必行。现在需要考虑的是，11日将公布的8月CPI报告会否推动50个基点的更大幅度降息，如去年9月一样。大摩指出，航空票价和牙科服务等服务业通胀正在减速，但关税影响存在比前几个月更为显著的可能，因此8月CPI或出现“上行意外”。
美国8月CPI前瞻：通胀持续走高，对降息影响几何？对美股影响几何？
TradingKey - 2025年9月11日，美国将发布8月消费者价格指数（CPI）数据。市场普遍预期，整体CPI和核心CPI环比均将上涨0.3%。受此影响，整体CPI同比涨幅或达2.9%，高于前值2.7%；核心CPI同比预计维持在3.1%。通过对通胀前瞻指标的考量，预计除住房分项外，食品、能源、运输及其他核心服务大概率都将呈现上涨趋势。
