美元/瑞郎反弹至0.8550附近，交易员等待FOMC会议纪要

• 周三亚洲时段，美元/瑞郎上涨至0.8545附近
• 美联储降息预期升温可能会限制该货币对的上行空间。
• 美联储主席鲍威尔周五的讲话将受到密切关注。

周三欧洲时段早盘，美元/瑞郎在 0.8545 附近保持积极走势。美元小幅回升为该货币对提供一些支撑。然而，由于市场对美国联邦储备委员会（美联储）将在9月会议上降息的预期升温，该货币对的上行空间可能有限。交易员们在等待周三联邦公开市场委员会（FOMC）的 7 月会议纪要。

美国的货币政策即将迎来拐点。本轮宽松周期的降息步伐和次数将取决于数据。根据 CME FedWatch Tool 的数据，目前市场对美联储在 9 月会议上降息 25 个基点（bps）的概率接近 67.5%，低于一天前的 76%。降息50个基点的概率从上周的53.0%降至32.5%。

周二，美联储理事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）指出，她将对政策立场的任何变化保持谨慎态度。她进一步指出，对任何单一数据点的过度反应都可能危及已经取得的进展。美联储主席杰罗姆-鲍威尔周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话可能会为美联储计划的进一步线索提供更多暗示。降息押注的上升和美联储的鸽派立场可能会削弱美元对瑞士法郎（CHF）的汇率。

瑞士国家银行（SNB）在 3 月份开始降息之前将政策利率上调至 1.75%。接受彭博社调查的大多数经济学家预计，瑞士央行将在 9 月份再降息 25 个基点，而交易商则押注会有更多的宽松政策。同时，中东地区的经济不确定性和地缘政治紧张局势可能会推动避险资金流动，从而使瑞郎（CHF）受益。

瑞郎常见问题

驱动瑞郎的关键因素是什么？

瑞郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，交易量远远超过瑞士的经济规模。瑞郎的价值取决于市场情绪、国家经济健康状况或瑞士国家银行（SNB）采取的行动等因素。2011 年至 2015 年期间，瑞郎与欧元（EUR）挂钩。该挂钩突然取消，导致瑞士法郎升值超过 20%，引发市场动荡。尽管联系汇率制已不再生效，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币？

瑞郎 (CHF) 被认为是一种避险资产，或者说是一种投资者在市场紧张时倾向于买入的货币。这是因为瑞士在世界上的地位：稳定的经济、强大的出口部门、庞大的中央银行储备或在全球冲突中长期保持中立的政治立场，都使瑞士货币成为投资者规避风险的良好选择。在动荡时期，瑞士法郎相对于其他被视为投资风险更大的货币的价值可能会增强。

瑞士国家银行的决策如何影响瑞郎？

瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议（每季度一次，少于其他主要央行）来决定货币政策。该行的目标是使年通货膨胀率低于 2%。当通胀率高于目标或预计在可预见的未来将高于目标时，该行将试图通过提高政策利率来抑制物价增长。高利率通常对瑞士法郎（CHF）有利，因为高利率会带来更高的收益率，使瑞士对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞郎的价值？

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响瑞士法郎（CHF）的估值。瑞士经济大体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或中央银行货币储备的任何突然变化都有可能引发瑞士法郎的波动。一般来说，高经济增长、低失业率和高信心对瑞士法郎有利。相反，如果经济数据显示经济增长势头减弱，瑞士法郎就有可能贬值。

欧元区货币政策如何影响瑞士法郎？

作为一个小型开放经济体，瑞士在很大程度上依赖于邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎（CHF）也是如此。由于这种依赖性，一些模型表明，欧元（EUR）和瑞士法郎（CHF）的走势之间的相关性超过 90%，接近完美。