杰克逊霍尔研讨会成为焦点，美元/日元在146.50附近保持低迷

• 由于美元疲软，美元/日元走低至 146.50 附近。
• 市场普遍预期美联储将于 9 月开始降息。
• 日本第二季度国内生产总值（GDP）的强劲增长提升了日本央行更多加息的预期。

周二欧洲时段，美元/日元在 146.50 附近表现低迷。该货币对走低，但仍保持在周一交易时段的水平，投资者关注美联储（FED）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）8月22-23日在杰克逊霍尔（JH）研讨会上的讲话。

投资者希望美联储鲍威尔预先确定利率路径，因为9月份的降息似乎已经确定。市场参与者还想知道美联储将以激进还是渐进的方式启动政策宽松周期。

由于市场普遍预期美联储将在 9 月份转向政策正常化，因此市场情绪依然乐观。标准普尔 500 指数期货在欧洲时段有所下跌。风险货币的表现优于美元（USD）。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）进一步下滑至 101.80 附近的数月低点。

在经济数据方面，投资者将重点关注将于周四公布的美国 8 月份标普全球采购经理人指数（PMI）初值数据。预计采购经理人指数初值将显示

与此同时，日元表现良好，因为第二季度国内生产总值（GDP）增长乐观，为日本央行（BoJ）今年进一步收紧政策打开了空间。日本经济强劲增长，增速为 0.8%，高于预期的 0.5%。第一季度，日本经济大幅萎缩。

日本央行的决定对日元有何影响?
日本央行的职责之一是控制汇率，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。目前日本央行基于大规模经济刺激的超宽松货币政策，导致日元对主要货币贬值。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，这一过程最近有所加剧。这些央行都选择大幅加息，以对抗数十年来的高通胀水平。

日美债券收益率之差对日元有何影响?
日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支持了10年期美国和日本债券之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。

更广泛的风险情绪如何影响日元?
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。