日元：增长好于预期 - 德国商业银行

今天上午公布的日本第二季度国内生产总值（GDP）增长数据略好于预期，但日元（JPY）对此并不感冒。这可能有几个原因。首先，日本国内生产总值（GDP）的时间序列相当不稳定，因此任何单一数据点都应谨慎对待。此外，德国商业银行外汇分析师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，上一季度的数据被小幅下调，这基本上将上行的惊喜减半。

美元/日元在 147 附近似乎相当舒适

从积极的一面来看，私人消费远好于预期。上一季度的数据也被略微上调。这对日元尤为重要，因为预计私人需求将最终推动日本未来的通货膨胀。然而，还应注意的是，私人消费仍未恢复到 2023 年第一季度的水平，也仍低于 2019 年第三季度的水平，即新冠大流行病之前的水平。

然而，有报道称日本央行行长植田受国会邀请，为加息后的市场动向进行辩解，这一切都为加息蒙上了阴影。日本央行行长很可能会再次采取鸽派基调来安抚议员，这就是为什么我认为日本央行不太可能在不久的将来再次加息。

目前，美元/日元似乎在 147 附近相当舒适。然而，要使其摆脱这种脆弱的平衡状态，可能并不需要太多的努力。