美元/瑞郎自 8 月 5 日低点反弹逾3%

• 美元/瑞郎在衰退恐慌性抛售减弱后扩大涨幅。
• 瑞士制造商呼吁瑞士央行抵制法郎升值。
• 未来几天公布的美国通胀数据可能进一步影响该货币对。

美元/瑞郎周一上涨近半个百分点，在0.8690附近交投，美元兑避险货币的涨势延续。这一反弹标志着从 8 月 5 日触及的 0.8433 低点回升了超过 3.0%，当时美国经济衰退的担忧导致市场在上周初出现恐慌性抛售。

然而，周四强劲的美国申请失业救济人数数据帮助投资者确信美国经济并未陷入衰退，市场重新恢复了平静。此后，美元反弹，尤其是对瑞士法郎（CHF），瑞士法郎因其避险地位而在抛售期间特别受益，在动荡时期吸引了更多资金流入。

瑞士法郎（CHF）的贬值将使一直抱怨瑞士法郎升值阻碍其商品出口竞争力的瑞士制造商松一口气。

据 Swissinfo.ch 网站报道，瑞士机械和电气工程制造商协会 Swissmem 上周三表示："我们呼吁瑞士央行在其职责范围内迅速采取行动。"

尽管瑞士的经济状况好于许多其他发达经济体，但在出口需求疲软的情况下，瑞士仍在努力获得牵引力。自2023年初以来，瑞士制造业采购经理人指数（PMI）一直低于50，这是萎缩与增长的分界线。事实上，2024 年 7 月瑞士制造业采购经理人指数为 43.5，低于上月的 43.9，也低于市场预期的 43.8。

由于市场普遍预期瑞士央行（SNB）将在 9 月份的会议上降息 0.25% 至 1.25%，美元/瑞郎可能会进一步上行。降息将削弱瑞士法郎，因为较低的利率通常会减少外国资本流入。这将是瑞士央行自 2024 年 3 月开始放松货币政策以来的第三次降息。瑞士 2024 年 7 月的年通胀率为 1.3%，与上月持平，符合市场预期，这增强了降息预期。

与此同时，由于越来越多的人认为美国联邦储备委员会（美联储）可能会在 9 月份的会议上选择大幅降息，美元/瑞郎的汇率可能会继续受限。市场认为，美联储将基金利率下调 0.25% 至 5.25% 和下调 0.50% 至 5.00% 的可能性各占一半。这比夏季早些时候要高得多，当时，通胀持续走高，压制了市场对美联储未来降息的预期。

分别于周二和周三公布的美国 7 月份生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）等美国通胀数据可能会进一步影响美国的利率前景，进而影响美元的走势。通胀率下降可能会对美元/瑞郎构成压力，而通胀率上升则可能导致美元/瑞郎继续回升。