日元：自作自受 - 德国商业银行

在过去数周剧烈震荡之后，美元/日元似乎正趋于稳定。在过去三个交易日内，该货币对企稳于147.00附近。德国商业银行（Commerzbank）外汇策略师沃尔克马尔-鲍尔（Volkmar Baur）指出，在此之前，日元兑美元在短短五个交易日内上涨了近 10%，但在两天内又回落了约 4%。

美元/日元波动性加大

"我认为美元/日元将重新指向150，但过去几天的平静似乎更像是一种不稳定的均衡。目前，汇率似乎已经平静下来，但预计美国仍将在今年年底前四次下调关键利率。不过，我们的经济学家仍然预计美国不会出现经济衰退，因此他们仍然预计只有两次降息。"

"在这种情况下，美元/日元应该逐步上涨，但前提是这种重新定价也要逐步进行。然而，市场预期很少会逐渐改变--通常是由一个触发因素引发，然后又有些突然地改变。由于市场仍在努力为美元/日元寻找一个合适的水平，这很可能会导致更多的波动"。

"我想就日本央行副行长内田的言论说几句，当然，这里已经详细讨论过了。因为有一点我觉得很重要。他说，只要市场波动大，利率就应该保持不变。日本央行再次将自己推入了一个非常困难的境地。而这完全是它自己的错。人们几乎要为日元感到遗憾了"。