贸易账和中国制造业采购经理人指数公布后，澳元/美元下跌

• 周四公布关键经济数据后澳元下跌。
• 澳大利亚统计局报告 6 月份贸易顺差 55.89 亿澳元，预期 50 亿澳元，前值 57.73 亿澳元。
• 中国 7 月份制造业采购经理人指数为 49.8，低于期值 51.5 和前值 51.8。

周四公布的贸易账数据好于预期，澳元/美元震荡走高。澳大利亚统计局公布的 6 月份贸易账顺差为 55.89 亿澳元，超过期值 50 亿澳元，但仍低于前值 57.73 亿澳元。

周三公布的最新通胀报告降低澳储行下周政策会议上再次加息的预期。经济学家警告说，进一步加息可能会危及澳大利亚的经济复苏。目前，市场认为澳储行 11 月降息的概率约为 50%，比之前预测的明年 4 月降息要更为提前。这些事态发展给澳元带来了压力。

中国 7 月财新制造业采购经理人指数（PMI）为 49.8，低于期值 51.5 和前值 51.8。由于中澳两国是密切的贸易伙伴，中国经济出现变化会对澳大利亚市场产生重大影响。

澳元/美元下行空间可能有限，因为美联储在周三的 7 月会议上决定维持利率在 5.25%-5.50% 区间不变后，美元面临挑战。交易商将从定于周四晚些时候公布的美国经济数据（包括 ISM 制造业采购经理人指数和美国上周初请失业金人数）中寻找进一步的方向。

每日市场动态摘要：关键经济数据公布后澳元下跌

• 2024 年 7 月Judo银行澳大利亚制造业采购经理人指数（PMI）从 6 月份的 47.2 上升至 47.5，表明制造业状况连续第六个月恶化，但速度略有放缓。
• 据路透社报道，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，9月份降息 “已经过了讨论”。鲍威尔还表示，央行将密切关注劳动力市场，并对潜在急剧下滑的迹象保持警惕。
• 澳大利亚统计局（ABS）周三发布报告称，截至6月份的月度通胀年率上涨3.8%，较5月份的4%有所放缓。今年第二季度，通胀季率上升 1%，年率上升3.8%。二季度澳储行首选指标澳储行截尾均值通胀年率增长 3.9%，预期和前值为 4.0%。
• 中国国家统计局公布的 7 月份制造业采购经理人指数为 49.4，略高于预期的 49.3，但低于前值 49.5。同时，服务业采购经理人指数为 50.2，符合预期。
• 澳大利亚 6 月营建许可（月率）下降 6.5%，超出市场预期的-3.0%。在此之前的 5 月份，建筑许可增长了 5.7%。建筑许可年率下降了 3.7%，前值为-8.5%。
• 根据澳大利亚国民银行（NAB）经济部最近的一份展望报告，澳储行预计会在2025年5月之前将现金利率保持在4.35%的稳定水平。展望未来，澳大利亚国民银行经济学团队预测，到 2025 年 12 月，现金利率将降至 3.6%，预计 2026 年将进一步下降。
• 澳大利亚审慎监管局（APRA）在周一发布的媒体新闻稿中警告说，债务拖欠率正在缓慢上升。在对国内和国际经济状况进行最新季度评估后，澳大利亚审慎监管局宣布将继续搁置宏观审慎政策设置。这些评论反映了他们对国内和全球经济环境的持续评估。

技术分析：澳元交投于 0.6550 附近

澳元周四交投于0.6540附近。日线图分析显示，澳元/美元盘整于下降通道内，显示看跌倾向。14 天相对强弱指标接近超卖的 30 水平，表明可能即将出现向上修正。

澳元/美元的近期支撑位在下降通道下边界 0.6500 附近。若跌破该水平，澳元/美元将承压测试约 0.6470 的回落支撑位。

上行方面，下降通道上边界 0.6555 是直接阻力位，其次是“支撑位反转后的阻力” 0.6575 和九天指数移动均线 (EMA)0.6581。如果突破该阻力位，澳元/美元将升至六个月高点 0.6798。

澳元/美元：日线图

利率常见问题

利率的作用是什么？

利率是金融机构向借款人收取的贷款费用，也是向储蓄人和存款人支付的利息。利率受基准贷款利率的影响，基准贷款利率由央行根据经济形势的变化而设定。央行任务通常是确保物价稳定，这在大多数情况下意味着将核心通胀率设定在 2% 左右。
如果通胀率低于目标，央行可能会下调基本贷款利率，以刺激贷款和推动经济。如果通胀 水平大幅超过 2%，央行通常会上调基本贷款利率，试图降低通胀率。
 
 

利率如何影响汇率？

利率上调通常有助于加强一国的货币，因为这使该国成为对全球投资者更具吸引力的资金存放地。
 

利率如何影响黄金价格？

利率上升总体上会对黄金价格产生影响，因为高水平 利率会增加持有黄金的机会成本，而不是投资于生息资产或将现金存入银行。
 如果利率上升，通常会推升美元价格，而黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。
 

什么是联邦基金利率？

联邦基金利率是美国银行相互借贷的隔夜利率。这是美联储在 FOMC 会议上经常引用的关键利率。联邦基金利率被设定为一个区间，例如 4.75%-5.00%，但报价水平为上限（在这种情况下为 5.00%）。
 市场对未来美联储基金利率的预期由芝加哥商品交易所美联储观察工具跟踪，该工具决定了许多金融市场对美联储今后货币政策决定的预期。
 

   

与市场风险情绪相关的常见问题

当提及金融市场情绪时，"风险偏好 "和 "风险厌恶 "是什么意思？

在金融术语中，“风险偏好 ”和 “风险厌恶 ”这两个广泛使用的术语指的是投资者交易期间愿意承受的风险水平。在 “风险偏好 ”市场，投资者对后市持乐观态度，更愿意购买高风险资产。在 “风险下降 ”的市场中，投资者开始 “谨慎行事”，因为他们对后市感到担忧，因此购买风险较低的资产，这些资产更有把握带来回报，即使回报相对较低。

 
要了解风险情绪状况，需要跟踪哪些关键资产？

通常，在 “风险偏好 ”时期，股市会上涨，大多数商品（黄金除外）也会升值，因为这些资产受益于积极的增长前景。大宗商品出口国的货币会因需求增加而走强，加密货币也会上涨。在 “风险厌恶 ”市场中，债券（尤其是主要政府债券）上涨，黄金走强，日元、瑞郎和美元等避险货币也都从中受益。
 

 当市场情绪维持 “风险偏好 ”时，哪些货币会走强？

澳元（AUD）、加元（CAD）、纽元以及俄罗斯卢布（RUB）和南非兰特（ZAR）等小币种都倾向于在 “风险偏好 ”的市场中上涨。这是因为这些货币的经济增长在很大程度上依赖于商品出口，而商品价格在风险上升期往往会上涨。这是因为投资者预见到今后经济活动回升会加大对原材料的需求。

哪些货币会在 “风险厌恶 ”情绪下走强？

在 “风险厌恶 ”交易阶段，美元（USD）、日元（JPY）和瑞郎（CHF）等主要货币往往会上涨。美元走强的原因是美元是世界储备货币，而且在危机时期，投资者购买美国国债，因为美国这一全球最大的经济体不太可能违约，所以美国国债被认为是安全的。日元走强的原因是这一情况下对日本政府债券的需求增加，即使在危机中日本国内投资者也不太可能抛售这些债券。瑞郎走强的原因是瑞士维持严苛的银行法为投资者提供了更强的资本保护。