大宗商品价格反弹，澳元/美元中断连跌势头

• 煤炭和铜等大宗商品价格回升，澳元走强。
• 中国人民银行意外下调贷款利率导致大宗商品价格上涨。
• 近期美国经济数据降低了美联储 9 月份降息的预期，美元可能会上涨。

中国人民银行（PBoC）意外下调主要贷款利率后，澳元/美元周五中断连续九天的跌势。此举改善了主要金属消费国的前景，导致煤炭和铜等大宗商品价格上涨。鉴于澳大利亚是能源和金属的净出口国，澳元/美元因大宗商品价格的变化反应明显。

围绕澳储行政策立场的鹰派情绪也为澳元提供了支持。与其他主要央行不同的是，由于通胀压力持续和劳动力市场紧张，预期澳储行将推迟放松紧缩政策。

澳元/美元因美元走软而走高。然而，由于强劲的美国经济数据降低了一些人对 9 月份降息的预期，澳元/美元可能下行空间有限。周五将公布 6 月美国PCE价格指数。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，目前市场显示美联储在 9 月会议上降息 25 个基点的概率为 88.6%，低于一周前的 94.0%。

每日市场动态摘要：大宗商品价格上涨，澳元走强

• 美联储表示，美国经济增长强劲使得联邦公开市场委员会（FOMC）在实施任何调整之前 “等得起”。美联储指出，经济增长“依然强劲”，并维持其关于美联储将在 12 月启动降息的预期。
• 周四，经季节性因素和通胀因素调整后，美国国内生产总值（GDP）年率为 2.8%，高于前值 1.4%，也超过了预期的 2%。此外，截至 7 月 19 日当周美国初请失业金人数降至 23.5 万，前值为 24.3 万，预期为 23.8 万。
• 7 月份标普全球美国服务业采购经理人指数从前值 55.3 升至 56.0，为 28 个月以来的最高值，超出期值 55.3。同时，综合采购经理人指数从前值 54.8 升至 55.0，创下自 2022 年 4 月以来的最高水平，过去 18 个月维持持续上升。
• 周一，中国人民银行（PBoC）意外降息，加剧了市场对中国经济疲软的担忧。中国人民银行周四将一年期中期借贷便利（MLF）利率从 2.50% 下调至 2.30%。此外，全球最大的银行之一中国银行宣布将定期存款利率下调 10-20 个基点。由于中澳两国是密切的贸易伙伴，中国经济出现变化都可能对澳大利亚市场产生影响。
• 澳大利亚Judo银行 7 月份制造业采购经理人指数从 6 月份的 47.2 升至 47.4。与此同时，7 月份服务业采购经理人指数从 6 月份的 51.2 降至 50.8。7 月综合采购经理人指数也有所下降，从 6 月份的 50.7 降至 50.2。
• 上周，路透社援引牛津经济澳大利亚宏观经济预测主管肖恩-朗凯克（Sean Langcake）的话说，目前就业增长速度表明需求具有弹性，成本压力仍将存在。预期澳储行将坚持到底，继续按兵不动，但 8 月份肯定是一次现场会议。

技术分析：澳元震荡走高至 0.6550 附近

澳元周五交投于0.6550附近。日线图分析显示，澳元/美元已跌破下降通道，表明看跌倾向增强。14 天相对强弱指标处在 30 水平紧上方，表明澳元/美元处于超卖状态，可能很快就会出现潜在修正。

澳元/美元的支撑位在心理价位 0.6500 附近，进一步支撑位在 0.6470。

上行方面，关键阻力位于下降通道下边界 0.6570，然后是心理价位 0.6600。如果澳元/美元回到下降通道，可能会削弱看跌倾向，并支持测试九天指数移动均线（EMA）0.6623。突破该水平后，澳元/美元可能会测试下降通道的上边界 0.6715 附近，并有可能触及六个月高点 0.6798。

澳元/美元：日线图

澳元常见问题

推动澳元走势的关键因素是什么？

澳元（AUD）最重要的因素之一是澳储行设定的
 水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，澳元的另一个关键驱动因素是澳洲最大出口产品铁矿石的价格。澳大利亚最大的贸易伙伴中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀水平、经济增长率和贸易账也是影响澳元/美元波动一个因素。市场情绪--投资者是选择风险更大的资产（风险偏好）还是寻求避险（风险厌恶）--也是一个因素，风险偏好对澳元有利。

 
澳储行决议如何影响澳元？

澳储行通过设定澳大利亚银行之间的贷款利率水平来影响澳元（AUD）。这将影响澳洲整个经济的利率水平。澳储行主要目标是通过调整利率来维持 2-3% 的稳定通胀率。与其他主要央行相比，利率水平处在相对较高水平会提振澳元，反之则会支持澳元/美元下跌。澳储行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
 

中国经济健康状况对澳元有何影响？

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济健康状况对澳元有重大影响。当中国经济发展良好时，就会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提升澳元需求，提振澳元/美元。而当中国经济增长不如预期时，情况则恰恰相反。因此，中国经济增长数据好坏往往会对澳元及其货币对产生直接影响。
 

铁矿石价格对澳元有何影响？

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据 2021 年的数据，澳大利亚年出口额达 1,180 亿澳元，主要目的地是中国。因此，铁矿石的价格可以成为澳元的推动力。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为澳元总需求会上升。如果铁矿石价格下跌，情况则相反。铁矿石价格上涨也往往导致澳大利亚贸易收支出现正数的可能性增大，则澳元/美元看涨。

贸易账对澳元有何影响？

贸易账是一个国家的出口收入与进口支付之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产的出口商品非常抢手，那么澳元就会升值，这完全是由于外国买家购买澳大利亚出口商品的需求与澳大利亚购买进口商品的支出之间产生了盈余。因此，贸易账录得净正值，澳元就会上涨，如果贸易账为负值，澳元就看跌。