通胀数据降低英国央行降息押注，欧元/英镑跌破0.8400

• 周三欧洲时段，欧元/英镑下跌至0.8390附近，当日下跌 0.13%。
• 在英国 CPI 通胀数据公布后，交易商削减了英国央行 8 月份的降息押注。
• 欧元区 HICP 通胀数据将于周四晚些时候公布，预计 6 月环比增长 0.2%。

周四欧洲时段早盘，欧元/英镑走低至0.8390附近。英国6月份消费者物价指数（CPI）公布后，英镑（GBP）吸引了一些买家。交易商将把注意力转移到当天晚些时候公布的欧元区消费者价格协调指数（HICP）通胀数据上。

英国国家统计局（ONS）周三公布的数据显示，英国 6 月份 CPI 同比增长 2.0%，前值为 2.0%。市场一致预期为增长 2.0%。同时，剔除波动较大的食品和能源项目后的核心 CPI 在 6 月份同比增长 3.5%，与 5 月份持平，高于市场预期。从月度来看，英国 6 月份 CPI 月环比增长 0.1%，而 5 月份为 0.3%，预期为 0.1%。

这份 CPI 通胀报告表明，英国的通胀可能更加坚挺，从而引发交易员降低对英国央行 8 月份降息的押注。这反过来又推高了英镑/美元，对欧元/英镑构成利空。金融市场对英国 8 月降息的定价从通胀数据公布前的 49% 降至近 35%。此外，市场人士仍认为年底前降息的可能性为 48 个基点，低于此前的 50 个基点。

欧元方面，预计欧元区 6 月 HICP环比增长 0.2%，同比增长 2.5%。最后，欧元区核心 HICP 通胀率预计将稳定在 2.9%。欧元区高于预期的通胀报告可能会支撑欧元，并限制交叉盘的下行空间。

通货膨胀常见问题

什么是通货膨胀？

通货膨胀衡量具有代表性的一篮子商品和服务价格的涨幅。总体通胀率通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是中央银行的目标水平，中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数（CPI）？

消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心CPI被央行锚定，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI 升至2%以上时，通常会导致利率上升，反之亦然。由于较高的利率对货币是有利的，较高的通胀率通常会导致货币走强。当通胀率下降时，情况则相反。

通货膨胀对外汇有何影响？

虽然这似乎有违直觉，但一国的高通胀会推高其货币价值，反之亦然。这是因为中央银行通常会提高利率以应对较高的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。

通胀如何影响黄金价格？

以前，黄金是投资者在高通胀时期转而购买的资产，因为它可以保值。虽然在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在高通胀时，各国央行会提高利率来应对通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。反之，较低的通货膨胀率往往对黄金有利，因为它会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。