英国消费者物价指数（CPI）停滞不前，英镑跳涨

周二，标准普尔500指数今年第38次创下历史新高，财报显示大型银行第二季度交易收入跃升近 20%推动银行股反弹，投资银行收入也因交易量增加而大幅上升。科技股比重较大的纳斯达克100指数涨幅较小。另一方面，罗素2000指数又上涨了 3.5%，这暗示着从大科技股到其他板块的板块轮动正在形成。因此，自上周以来，罗素 2000 指数的涨幅超过了 10%，而标准普尔 500 指数等权重指数的涨幅要快于技术重仓股的正常权重指数。尽管美国零售销售数据好于预期，亚特兰大联储（Atlanta Fed）对国内生产总值（GDP）的预测也跃升至 2.5%，但这一切都没有使美联储（Fed）降息的预期降温。

美联储基金期货的活动表明，市场现在对美联储 9 月份降息的可能性进行了 100% 的定价（降息 50 个基点的可能性正在上升--但如果没有严重的冲击/压力，这种可能性是不合理的）。昨天的零售销售数据和亚马逊 Prime 日前几个小时的销售额（与去年相比攀升了近 12%）并不一定支持美联储的鸽派预期。但美联储的鸽派预期势头正猛，机器正在运转，很难停止。

板块轮动背后的思路很简单：即将到来的降息应该会给市场中规模较小、周期性较强的板块带来支持，并说服投资者从高估值的科技股转向其他板块。有人说，美国前总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）在 11 月大选中获胜的几率上升，这也支持了市场中规模较小、周期性较强的板块，前提是他的国内政策和注重增长的政策将使这些板块受益匪浅。但是，如果再有一轮强劲的盈利，投资者可能会三思而行。另外，特朗普本周早些时候刚刚透露他的竞选搭档万斯先生是一位科技和加密货币投资者。据说，万斯是特朗普候选名单中最坚定的区块链倡导者之一，他似乎认为加密货币是 "撼动大型科技和金融的唯一现实途径"。难怪比特币在上周末唐纳德-特朗普遇刺未遂事件后也有了不错的表现，这也增加了他重返白宫的机会，而万斯就在他的身边。

黄金大放异彩

由于美国国债收益率下降--这降低了持有无息黄金的机会成本，以及地缘政治紧张局势加剧，有消息称伊朗在过去几周试图刺杀特朗普（尽管没有证据表明周末的枪击事件与此有关），黄金也创下了历史新高。金价触及每盎司 2500 美元的里程碑可能只是时间问题。但在这一水平可能会出现一些获利回吐，因为在当前水平，黄金正进入超买市场区域，这表明黄金可能在太短的时间内被买得太快--就像其他受到特朗普和鲍威尔这对超级组合提振的资产一样--出现一些轻微的下行修正将是健康的。

外汇和石油

美元指数仍位于今年涨势的38.2%斐波那契回档位支撑位上，根据美联储不断升温的鸽派预期，美元指数应能清除该支撑位，步入中期看跌盘整区间。

今天上午，由于对英国最新通胀数据的膝跳式反应，英镑跳涨，但涨势迅速消退。数据显示，英国 6 月份通胀停滞不前，而预期则进一步放缓。高于预期的数据使英国央行（BOE）8 月份降息的预期降温。但由于美联储 9 月降息已被完全计入，因此英国央行在夏末仍有鸽派定价的空间--这意味着英镑的上行潜力有限：1.30 的水平可能很难突破。

在英吉利海峡对岸，欧元/美元正在钻探 1.09 的上行空间，欧元多头的目标是 1.10。欧元区将在今天上午公布最新的通胀数据，该数据应会全面显示稳定或略有下降。

有趣的是，原油并未从特朗普/美联储的实际兴奋中受益。自本周开始以来，中国经济增长乏力对油价造成了压力。美国WTI原油庙价格重回其100日均线下方，正准备测试重要的斐波纳契支撑位80美元整数水平（6-7月涨势的38.2%回档位）以确定油价是应继续保持上涨路径，还是陷入中期看跌盘整区间。从基本面来看，通货再膨胀的环境对油价有支撑作用，因此我们应该看到 80美元的技术和心理价位有不错的支撑。