日元回调，关税再成焦点

• 日元兑美元走低，远离支撑位。
• 前总统特朗普透露了自己的竞选伙伴，而美联储主席鲍威尔则啥也没说。
• 美元指数守住 104.00 区域，周二小幅上涨。

上周四日本财务省的干预措施在短短两天内将日元兑美元汇率从 162.00 推高至 157.00，日元（JPY）周二连续第二天走低。然而，随着周末美国前总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）在一次政治集会上遭到枪击事件的发生，这一走势开始减弱。这一事件对前总统有利，增加了他入主白宫的几率。此外，通过挑选参议员J.D. Vance作为竞选伙伴，特朗普选择了一位贸易战和保护政策的坚定信奉者，以比特朗普在2018年时所发布的更多关税来保护国内经济。

与此同时，衡量美元对一篮子六种外币价值的美元指数（DXY）连续第二天跳空高开。美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）未就下一次或即将举行的金融公开市场委员会（FOMC）会议发表任何评论，这令市场有些失望。交易员们希望至少能听到一些关于主席如何看待近期通胀以及通胀对降息意味着什么的线索。

每日市场动态摘要：关税不仅针对中国？

• 彭博社报道称，一些交易员将日元走软归因于市场对唐纳德-特朗普可能赢得美国总统大选的定价。
• 三菱日联摩根士丹利证券（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities）首席外汇策略师上野大作（Daisaku Ueno）发表文章称，"特朗普交易 "意味着美元兑日元（USD/JPY）进一步走强，美国的股市和利率将超过日本。
• 日本股市周二略有上涨，收盘时已锁定小幅涨幅。
• CME Fedwatch 工具显示，美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 89.4%，降息 50 个基点的概率为 10.4%。利率不变的可能性不大。
• 日本隔夜指数掉期曲线显示，7 月 31 日加息的概率为 43.7%，9 月 20 日加息的概率为 35.9%。
• 美国 10 年期基准利率位于本周区间的下限，接近 4.17%。
• 基准 10 年期日本国债（JGB）在 1.02% 附近交易，为 7 月份新低。

美元/日元技术分析：干预风险可能成为新常态

回顾一下本周末以来的事态发展，市场似乎已经改变了看法，似乎可以接受特朗普在 11 月获胜。这对日元来说是个坏消息，因为现在美国 11 月总统大选的压力将越来越大，特朗普在民调中越是领先，美元就越是走强。鉴于日元在 157.60 获得的支撑，未来几周重返 160.32 似乎是下一步的目标。

下行方面，157.58 附近的 55 日简单移动平均线 (SMA) 起到了支撑作用，并在上周四和周五引发了反弹。上行方面，160.32 是需要关注的第一个关键重要水平，在此可能会出现回撤，将日元推回到 157.58，也可能会被突破，再次反弹至 162.00。

美元/日元日线图

日本央行的决定对日元有何影响?
日本央行的职责之一是控制汇率，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。目前日本央行基于大规模经济刺激的超宽松货币政策，导致日元对主要货币贬值。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，这一过程最近有所加剧。这些央行都选择大幅加息，以对抗数十年来的高通胀水平。

日美债券收益率之差对日元有何影响?
日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支持了10年期美国和日本债券之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。

更广泛的风险情绪如何影响日元?
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。