尽管美国 PPI 强劲上涨，美元/加元仍在 1.3600 以上横盘整理

• 尽管美国 PPI 高于预期，但美元/加元仍在 1.3600 以上的狭窄区间内波动。
• 市场对美联储 9 月降息的猜测依然坚定。
• 加拿大就业市场疲软，提升了加拿大央行进一步降息的前景。

周五美国时段，尽管美国劳工统计局（BLS）报告称，6月份生产者通胀率上升速度快于预期，但美元/加元货币对在1.3600上方的当前区间内没有太大波动。

生产者价格指数（PPI）报告显示，核心工厂通胀率强劲增长了3.0%，高于预计的2.5%和之前公布的2.6%（从2.3%向上修正）。此外，基本通胀率也强劲增长了 0.4%，高于 0.2%的共识值和 0.3%的前值（从持平状态向上修正）。

高于预期的生产者通胀率引发了市场对美联储（Fed）从 9 月份会议开始降息的强烈猜测的疑虑，这种猜测是由消费者通胀率低于预期和劳动力市场强度放缓所引发的。

追踪美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）进一步下跌至 104.00 附近。标准普尔 500 指数开盘上涨，表明市场参与者的风险偏好上升。10 年期美国国债收益率回吐日内涨幅，回落至 4.20% 附近。

与此同时，加元在加拿大央行（BOC）将再次降息的预期下继续走低。由于加拿大劳动力市场状况疲软，市场对加拿大央行连续降息的猜测升温。在维持了两年多的限制性利率框架之后，加拿大央行从 6 月份的会议上开始下调其关键借贷利率。

加元常见问题

什么关键因素驱动加元?
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行的决定对加元有何影响?
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通货膨胀数据如何影响加元的价值?
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。