受美元反弹和日本通货紧缩影响，美元/日元升破159

• 美元/日元反弹至 159 以上，因美联储鹰派言论和日元走软导致美元上涨。
• 日本基本通胀率下滑表明日本央行将无法大幅加息以支撑日元。
• 美元/日元重新进入干预区域，增加了当局干预推低美元/日元的可能性。

美元/日元继续不懈攀升，周五触及 159 --距离 4 月份高点 160.32 仅一步之遥。

美联储官员继续发表鹰派评论，淡化了市场对美联储很快降息的渴望，美元因美国国债收益率上升而走强，美元/日元因此反弹。

日本公布的 5 月份通胀数据显示核心通胀率有所下降，而通胀率的上升主要归因于能源价格的上涨，日元走软进一步支撑了美元/日元。

美国国债收益率上升推动美元/日元走高

西太平洋银行（Westpac）的帕特-布斯塔曼特（Pat Bustamante）在周五上午的报告中指出，美元/日元近期的涨势是由美元推动的，原因是"（美国）债券收益率上升"，而债券收益率与美元高度相关。

"2年期债券收益率上升了3个基点，达到4.74%。10 年期国债收益率上升了 4 个基点，达到 4.26%，"这位高级经济学家说，他将收益归因于 "一位美联储官员的鹰派言论"。

这位美联储官员是里士满联邦储备银行行长汤姆-巴尔金（Tom Barkin），他呼吁保持耐心，因为美联储降息将 "适时而至"，但美联储需要 "在降息前获得更明确的通胀信号"，并重申该行将采取依赖数据的做法。

西太平洋银行的布斯塔门特认为："利率市场的定价是，今年将有不到两次25个基点的降息，一次在11月，另一次在12月。

与此前美联储将在 9 月份降息的预期相比，这一预期有些倒退，而在本周早些时候美国零售销售大跌之后，市场立即出现了这种预期。

日本潜在通胀继续降温

专家称，扭转日元长期贬值的唯一途径是提高利率，但要做到这一点，日本央行（BoJ）需要看到通胀上升。凯投宏观（Capital Economics）的经济学家认为，隔夜公布的日本 5 月份消费者物价指数（CPI）数据可能会让他们不太愿意开始加息。

尽管总体通胀率从之前的2.5%上升至2.8%，但这些涨幅主要归因于政府取消对能源公司的补贴后，公用事业账单上涨了10%。

然而，根据凯投宏观（Capital Economics）亚太区主管马塞尔-蒂利安特（Marcel Thieliant）的说法，除食品和能源外的全国消费价格指数从之前的 2.4% 降至 2.1%，表明潜在通胀继续 "快速放缓"。

"其结果是，除新鲜食品外的通胀率在 6 月份可能已经低于日本央行 2% 的目标，而且我们预计未来几个月的通胀率放缓幅度将超过日本央行的预期。虽然这可能不会阻止日本央行在 7 月份的会议上加息，但应该会说服日本央行在此后维持利率不变，"他总结道。

美元/日元进入"干预区"

美元/日元现在又回到了阴云密布的"干预区 "边缘（红色阴影区域），日本当局在 4 月底和 5 月初在公开市场上直接购买日元，以对抗日元贬值。结果，美元/日元从 160 大幅回调至 152 。

美元/日元日线图

鉴于货币官员越来越频繁地发出警告，称将通过直接干预来应对进一步的疲软，同样的事情再次发生的可能性已大大增加。这反过来又表明，回调可能正在酝酿之中。