进入6月欧元区经济复苏前景受到切实考验

欧元区6月采购经理人指数疲弱，表明第二季度经济增长可能低于最初预期。调查显示价格压力有所缓解，这证实了经济环境温和的观点，符合欧洲央行非常谨慎的宽松政策预期。

过去几个月，商业信心有所改善，第一季度的国内生产总值已经令人意外地上升。这导致市场预期经济复苏速度可能比最初预期的要快，但 6 月采购经理人指数显示，2024 年的欧元区经济并非灰姑娘的故事。综合采购经理人指数从 52.2 降至 50.8，表明第二季度国内生产总值季率可能略低于第一季度的 0.3%。

6 月份，制造业产出大幅下降，但服务业采购经理人指数也略有放缓。6 月份新订单和就业增长速度均有所下降，表明复苏进程整体上出现了小幅倒退。一个积极的方面是，综合采购经理人指数为 50.8，仍与温和增长相匹配，最重要的是：调查显示通胀压力再次有所缓和。这与欧洲央行今年进一步降息的前景相符。

对于经济增长而言，采购经理人指数提供了一点切实考验，但并不大。这只是一项调查，在消费者购买力持续复苏和金融状况略有改善的背景下，商业信心仍与下半年温和经济增长的预期一致。不过，由于欧元风险在法国大选前后卷土重来，加息仍传导在经济中，现在不是对经济增长维持信心的时候。欧元区经济表现好于 2023 年，但阻力仍然存在。