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迫在眉睫的贸易战的受害者 - 法国巴黎银行
唐纳德·特朗普的当选并未在主要新兴市场引发任何重大金融紧张局势。然而，美元已经走强，这应该会推迟货币政策的放松。更令人担忧的是，新兴经济体将成为新一届美国政府承诺的贸易战的直接或附带受害者。他们将面临双重冲击：全球贸易急剧放缓和中国出口重新定位。第一次冲击必然会导致经济衰退甚至通胀。第二次冲击的影响尚不明确，因为它取决于中国出口的类型（互补或竞争），最重要的是取决于它们与直接投资的联系。 唐纳德·特朗普的当选使新兴国家的前景黯淡。在短期内，影响主要是金融方面的。自11月4日以来，主要新兴国家的汇率对美元贬值了1.5%，中欧货币受到的打击最大，与欧元兑美元贬值2.8%、智利比索和墨西哥比索（均贬值-2.7%）、泰铢（贬值-3.1%）和南非兰特（贬值-3.6%）持平。自10月以来，非居民对主要新兴国家的证券投资流入已经枯竭，只有少数国家继续吸引债券投资者。不过，本币政府债券收益率和CDS利差保持稳定。如果它们保持在这个水平，货币贬值不太可能在长期内再次加速通胀。但它们可能会推迟货币政策的放松。 保护主义螺旋：全球衰退效应Fxstreet
2024年11月27日
美国核心PCE物价指数发布前，黄金在支撑水平企稳
今天发布的美国PCE物价指数和第三季度GDP 数据将对黄金市场产生重大影响。 数据中强劲的经济增长和持续的通货膨胀可能会使美元走强，并对黄金价格构成压力。 日图上的上升通道显示，技术因素强化了一个强有力的支持区域。 今天晚些时候发布的美国PCE物价指数和第三季度GDP数据将极大地影响黄金市场。如果数据显示经济增长强劲，通货膨胀持续，则可能会使美元走强。这反过来又会给黄金价格带来压力。弱于预期的数据可能会增加黄金作为避险资产的吸引力。在与贸易和财政政策相关的市场不确定性持续存在的情况下，尤其如此。 美联储在最近的 FOMC 会议纪要中概述的谨慎态度表明了其对利率调整的谨慎立场。只有当经济前景出现明显恶化时，美联储才会考虑下调利率。这一立场限制了美元的下行空间，并间接拖累了黄金。然而，地缘政治的发展，如当选总统唐纳德-特朗普的关税威胁，带来了更多的不确定性。斯科特-贝森特被提名为财政部长，进一步为这种不确定性做出贡献。这些因素可能会造成黄金市场的波动，特别是如果它们扰乱风险情绪或影响全球经济预测的话。
Fxstreet
2024年11月27日
FOMC 会议纪要毫无意外 - 丹斯克银行
今日焦点 美国方面，10 月份 PCE 数据即将公布。PCE 通胀率预计将与上月持平，无论是总体通胀率还是核心通胀率，与早前公布的 CPI 数据一致。10 月份耐用品订单和修订后的第三季度 GDP 数据将同时公布。 瑞典方面，将公布 10 月份的月度金融市场统计数据。该报告包含贷款数据和平均抵押贷款利率等有趣数据。瑞典央行副行长 Per Jansson 将于欧洲中部时间 8:30 就当前货币政策和经济形势发表讲话。 经济和市场新闻 隔夜发生了什么 新西兰方面，储备银行 (RBNZ) 将利率从 4.75% 下调至 4.25%，符合市场普遍预期。会议召开前，降息幅度存在一些不确定性，一些与会者预计降息幅度将非常大，为 75 个基点。此外，奥尔行长暗示将出台更多货币宽松政策，不排除在 2 月份会议上进一步降息 50 个基点的可能性。奥尔表示，新西兰央行预计现金利率将在 2025 年底达到 2.5% 至 3.5% 之间的中性水平。在今天上午的决定之后，新西兰元/美元升至 0.5860 以上，我们预计该货币对汇率将接近当前水平，12 个月预测为 0.58。Fxstreet
2024年11月27日
中东停火带来希望，感恩节前聚焦美国数据
尽管唐纳德-特朗普对中国、墨西哥和加拿大的关税威胁与欧洲无关，但昨天欧洲并不能感到放松。关税一词让人不寒而栗，尤其是已经与中国交恶的欧洲汽车制造商。因此，斯泰兰特昨天的跌幅超过了5%，而大众汽车又下跌了2.76%。 总体而言，德国和斯洛伐克是欧洲最容易受到任何额外关税影响的国家，因为德国一半的GDP来自出口，而汽车约占出口的 15%。另一方面，斯洛伐克是全球人均汽车产量最高的国家，汽车出口构成了其经济的重要组成部分。对德国来说，经济损害似乎是无情的。该国来不及让自己摆脱贸易争端即将带来的能源危机。说来好笑，看看德国DAX指数的估值，你根本猜不到德国经济正在遭受重创。该指数在历史高点附近交易，而潜在的经济基本面却在讲述另一个故事。 在美国，市场情绪改善。特朗普的关税威胁、因此而上升的通货膨胀预期，以及美联储（Fed）最新会议纪要对进一步降息的谨慎态度，都被中东地区的停火消息所抵消：以色列和真主党签署了为期 60 天的停火协议。标准普尔500指数（S&P500）创下了今年以来的第52个历史新高，道琼斯工业指数也延续了上涨势头，创下了新的历史新高。不过，并非所有股票都在上涨。例如，通用汽车下跌了Fxstreet
2024年11月27日
特朗普关税帖子带来蝴蝶效应，美联储独立性是否会受到挑战？
特朗普妄言称将对墨西哥、加拿大加征关税，并对中国额外征收关税，市场波动加大。低估此类激进贸易措施的后果可能代价高昂，因为特朗普政策可能开启市场动荡的新时代，考验受影响经济体的韧性和全球金融稳定性。特朗普关税战略的真正影响将显现，可能以意想不到的方式重塑全球贸易格局。 尽管经过谈判，特朗普关税威胁最终可能会有所缓和，但至关重要的是要朝着关税政策的方向。 昨天的市场动荡是一个明显的警告信号，凸显了特朗普总统仅凭社交媒体上的几条战略性帖子就能引发的迅速动荡。这一警示信号是在特朗普任命斯科特·贝森特为财政部长后不久发出的，这似乎缓解了市场的紧张情绪。然而，贝森特当选的积极连锁反应仍在产生影响，最近的 5 年期美国国债拍卖获得了压倒性的积极反响就是明证。这种强劲的市场反应表明市场对贝森特支持旨在提高美国石油产量和削减财政赤字的政策的广泛认可，这些举措有望在供应和需求方面带来通货紧缩的好处。从表面上看，这些政策与特朗普的关税言论形成鲜明对比，表明采取平衡的做法可能会缓和潜在的市场动荡。Fxstreet
2024年11月27日
