美国债市：价格大跌，强劲的就业数据支持美联储按兵不动的立场

路透纽约4月3日 - 美国公债价格周五下跌，此前数据显示，全球最大经济体3月份新增就业岗位数创下15个月来新高，这进一步巩固了市场对美联储将维持利率不变更长时间、而非降息的预期。

受耶稣受难日影响，债券市场仅交易半天，成交清淡。

中午交易时段，作为指标的10年期公债收益率上涨3.1个基点，至4.344% US10YT=RR 。不过，本周10年期公债收益率已下跌10个基点，创下自2月23日以来的最大单周跌幅。

本周早些时候，投资者买入美国公债，推动其收益率走低，因为市场基于特朗普总统此前发表的言论，对中东冲突可能缓和抱有希望。这位美国总统曾表示，尽管霍尔木兹海峡——这条约20%的全球石油供应通过的关键水道——基本处于封锁状态，但他仍愿意停止对伊朗的军事行动。

但局势并未缓和。周四美国空袭摧毁了一座主要高速公路桥梁后，特朗普威胁将扩大对伊朗民用基础设施的打击，此举引发了伊朗的强硬回应——伊朗袭击了科威特的一座水厂，并表示后续还将采取更多行动。

反映利率预期的两年期公债收益率上涨5.2个基点，至3.85% US2YT=RR 。本周，美国两年期公债收益率下跌7.2个基点，创下自2月底以来的最大单周跌幅。

数据显示，受医疗工作者罢工结束及气温回升的提振，美国上月就业增长超出预期，新增非农就业岗位17.8万个，而2月份数据经下修后为减少13.3万个。

3月失业率也从4.4%微降至4.3%，但分析师表示，这得益于劳动力参与率的下降，该指标从2月份的62.0%降至61.9%。

路透访查的经济学家此前预计，3月非农就业岗位将增加6万个，而2月原本公布的数据为减少9.2万个。

不过，分析师表示，该报告的实际表现弱于表面数据所显示的。

“数据修正削弱了总数据的部分亮点，且工资增长正在放缓，这或许表明劳动力市场存在一定闲置产能，”匹兹堡Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini表示。

在其他年期方面，美国30年期公债收益率上涨2个基点，至4.91% US30YT=RR 。不过，本周30年期公债收益率下跌7.2个基点，创下自2月23日当周以来的最大单周跌幅。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的估算，在非农就业数据公布后，周五美国利率期货已完全排除了今年降息的可能性，而周四晚间市场预期降息7个基点，中东冲突爆发前预期降息55个基点。

“眼下，我们可以搁置劳动力市场将陷入衰退的论调了，”Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示。“如果你期待降息，这份报告丝毫无法提振你的希望。”

北卡罗来纳州夏洛特市CreditSights投资级信用部主管Zachary Griffiths指出，目前任何政策调整的门槛都非常高。

“非农就业岗位增幅超出预期，达到17万多，这显然远高于美联储此前讨论的足以维持失业率稳定的水平。”