欧元债市：德债收益率升至15年高位，交易员预计欧洲央行将在9月前加息三次

路透3月27日 - 周五，欧元区指标德国公债收益率升至15年来最高水平，突破3%大关，因货币市场已将欧洲央行三次加息预期计入价格，而中东停火谈判方面几乎未见实质性进展。

美国总统特朗普给伊朗10天时间重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临其能源设施被摧毁的后果。

自2月28日伊朗冲突爆发以来，市场对欧洲央行收紧政策的押注不断增加，预期央行将迅速应对由油价推动的通胀压力。

欧洲央行总裁拉加德警告称，能源供应中断可能持续数年，这给长期债券带来了压力，并强化了利率将维持在较高水平更长时间的预期。

她周四表示，市场对局势迅速恢复正常的预期可能过于乐观。

周五，交易员预计欧洲央行存款利率到9月将升至2.70% EURESTECBM4X5=ICAP ，且5月前首次加息的概率为60% EURESTECBM4X5=ICAP 。当前存款便利利率为2%，欧洲央行下次会议定于4月底举行。

作为欧元区指标的德国10年期公债收益率 DE10YT=RR 一度触及3.13%，为2011年5月以来最高水平，尾盘上涨4个基点至3.10%。该收益率3月份预计将上涨45个基点，创下自2022年12月以来的最大月度涨幅。

瑞银首席欧洲经济学家Reinhard Cluse表示：“欧洲央行可能加息不止两次，还可能考虑每次加息50个基点。”他所指的是一种“严峻情景”，即未来数月通胀率可能升至约6%。

瑞银目前预计6月和9月将加息，存款利率将升至2.5%。

德国两年期公债收益率 DE2YT=RR 同样大幅攀升，本月上涨67个基点，创2022年8月以来最大月度涨幅。该收益率盘中一度触及2.771%，为2024年7月以来最高水平，尾盘回落3个基点，报2.68%。

近期政府债券发售需求疲软加剧了市场压力。美国公债和德国公债的标售投标量远低于前几个月。3月11日进行的最近一次10年期德国公债标售，需求表现为10月以来最差，而10月的标售需求本身已是数年来的最低水平。

鉴于法国对能源进口的依赖及其更为脆弱的公共财政状况，法国长期公债受到的冲击最为严重。

法国10年期公债收益率 FR10YT=RR 升至3.889%，创2009年6月以来新高，最新报3.84%，上涨5个基点。法国30年期公债收益率 FR30YT=RR 也升至4.628%，创17年来新高。

意大利10年期公债收益率 IT10YT=RR 上涨6个基点至4.06%，累计涨幅达10个基点。该收益率盘中曾触及4.1420%，创2024年7月以来新高。意大利与德国10年期公债收益率差 DE10IT10=RR 维持在95个基点附近，接近九个月高点，此前盘初曾触及100个基点。(完)