美国债市：收益率连续第四日走高，因油价上涨推升通胀风险

路透纽约3月5日 - 美国公债收益率周四连续第四日攀升，因伊朗局势升级推高油价，加剧通胀担忧并削弱市场对美联储降息的预期。

随着更多油轮在海湾水域遭袭以及美伊战争升级，美国原油 CLc1 飙升8.91%至每桶81.29美元，布兰特原油 LCOc1 上涨5.17%至每桶85.61美元。伊朗无人机进入阿塞拜疆领空，威胁将危机蔓延至该地区更多产油国。

自上周战争爆发以来，原油价格已累计上涨逾18%。

美国指标10年期公债收益率 US10YT=TWEB 上涨5个基点至4.132%，此前曾触及三周高点4.15%。该收益率过去四日飙升逾17个基点，创7月初以来最大四日涨幅。

费城Simplify Asset Management首席市场策略师Michael Green表示："中东局势引发的汽油价格飙升，显然令预期美联储将采取应对措施的人士感到担忧。"

"真正关键的是，通胀担忧正在削弱市场对美联储降息的预期，这才是推动收益率曲线变动的主要力量。"

伦敦证交所集团数据(LSEG)数据显示，当前市场预期美联储今年降息幅度约为40个基点，低于战争爆发前的50个基点预期。

30年期公债收益率 US30YT=TWEB 上涨2.6个基点至4.743%，此前曾触及4.772%的2月12日以来高点。

芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，市场对美联储6月会议至少降息25个基点的预期已降至32.2%，较一周前的47.4%和一个月前的75%大幅回落。

作为经济预期风向标的美国公债收益率曲线关键指标--两年期与10年期公债收益率利差 US2US10=TWEB报正54.4个基点。

近期经济数据也表明，在劳动力市场保持稳定的同时，价格压力依然存在，这使得美联储认为有必要降息的可能性降低。

美国劳工部数据显示，截至2月28日当周初请失业金人数经季节性调整后持平于21.3万人，略低于路透调查经济学家预期的21.5万人。

劳工部其他数据显示，1月进口价格上涨0.2%，符合预期，此前12月进口价格经上调后增长0.2%，能源产品成本下降被资本财价格飙升所抵消。

此外，非农生产率环比年率增速从第三季度上修后的5.2%放缓至第四季度的2.8%，而单位劳动力成本在第三季下降1.8%后，第四季以2.8%的增速回升。

该数据发布于周五关键政府就业报告公布之前，后者也将影响市场对美联储政策路径的预期。

通常与美联储利率预期同步波动的两年期美国公债收益率US2YT=TWEB上涨4.4个基点至3.587%。该收益率在过去四个交易日飙升近22个基点，创下自5月中以来最大单周涨幅。

美联储官员近期表示，评估伊朗冲突对货币政策决策的影响尚需时日。

然而，美联储理事米兰周三在彭博电视表示，战争并未改变降息的必要性；而里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金周四指出，在美伊冲突可能进一步推高关键消费价格之际，居高不下的通胀和近期强劲的就业数据或将改变美联储的风险展望。

五年期美国通胀保值公债（TIPS） US5YTIP=TWEB 的损益平衡收益率最新报2.556%，创1月30日以来新高，周三收盘时该收益率为2.5%。

10年期TIPS损益平衡收益率 US10YTIP=TWEB 最新报2.303%，表明市场预期未来十年通胀年均水平约为2.3%。