美国债市：公债价格走高，伊朗局势与人工智能担忧助推避险买盘

路透纽约2月26日 - 美国公债价格周四攀升，投资者纷纷寻求避险，美伊紧张局势持续升级令投资人不安，更广泛而言，人工智能(AI)崛起可能造成的经济后果也令投资者忧心忡忡。

软件股近几周遭受重创，市场担忧人工智能可能颠覆现有商业模式。投资者还担心人工智能可能淘汰数百万计算机相关岗位，压缩消费支出，甚至将全球经济推入通缩泥潭。

指标10年期公债收益率跌至三个月低点，30年期公债收益率则滑落至逾一周低位。

"我们听到越来越多关于人工智能对特定行业潜在负面影响的讨论，以及未来可能的发展方向，"WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示。

"与客户的交流中，人们都在询问能否为可能因人工智能产生意外后果的行业规避风险。这似乎是当前市场的主流观点。"

短期内，伊朗问题仍是债券投资者挥之不去的忧虑。

周四，伊朗与美国在日内瓦举行间接会谈，试图化解长期核争端引发的冲突。作为会议调解方的阿曼表示，双方已取得重大进展，此前特朗普总统近期下令该地区大规模军事集结。

伊朗坚称其核计划具有和平性质，原则上同意以接受核活动限制换取制裁解除，但拒绝将谈判与其他议题挂钩。

"市场对伊朗局势存在担忧，"纽约Evercore ISI固定收益策略师Stan Shipley表示："关键问题在于：我们是否将与伊朗开战？因此出现了避险资金流入。"

午后交易中，指标10年期公债收益率US10YT=RR下跌3.2个基点至4.016%，盘中触及4.014%的11月底以来最低点。

"宏观环境并不支持10年期收益率维持在4%或更低水平，"WisdomTree的Flanagan表示。"部分宏观数据表现良好，且上周美联储会议记录显示当前利率周期已接近尾声。"

美国30年期公债收益率US30YT=RR亦下挫，触及逾一周低点，最新报4.666%，下跌2.8个基点。

短债方面，反映利率预期的两年期公债收益率下US2YT=RR跌2.7个基点至3.444%。

标售结果基本符合预期

美国财政部周四标售440亿美元七年期公债，结果基本符合预期。最终得标利率为3.790%，与投标截止时的预期利率基本持平。

需求指标投标倍数为2.50，略高于近六次标售2.46倍的平均水平。

标售后，美国七年期公债收益率下跌4个基点至3.772% US7YT=RR 。自1月标售以来，七年期公债收益率已累计回落逾20个基点，目前交易价格接近六个月低点。

今日收益率曲线略微趋平，两年期与10年期利差US2US10=TWEB从周三尾盘的57.9个基点一度收窄至56个基点，尾盘报57个基点。

在过去12个交易日中，收益率曲线有11个交易日趋平，因短期收益率相对于长期公债有所上升。两年期与10年期公债利差曾连续10个交易日收窄，创下自2015年11月以来的最长收窄周期。

分析师将曲线趋平归因于1月非农就业报告显示新增就业岗位意外增长后，市场预期美联储降息次数将减少。

鉴于近期数据表明经济趋稳，美联储2026年前的宽松步伐将更为渐进，债券投资者持续对此进行定价。

周四公布的经济数据佐证了这一观点。数据显示，截至2月21日当周，美国初请失业金人数经季节性调整后增加4,000人，至21.2万人。路透访查的经济学家此前预期为21.5万人。

周四美国联邦基金利率期货定价显示，今年预计将降息约55个基点，相当于两次各降息25个基点，这一预期自年初以来基本未变。首次降息预计要到7月或9月才会出现。