美国债市：收益率下跌，债市预期美联储将向鸽派转向

路透纽约11月25日 - 美国公债收益率周二连续第四个交易日下跌，数据强化了美联储将在下月降息的预期，而在一则报导称白宫经济顾问哈西特已成为下一任美联储主席的热门人选后，公债价格涨势进一步加速。

包括9月零售销售和生产者物价的部分经济数据因长达43天的政府停摆而推迟发布，这让一些投资者对其反映美国经济状况的可靠性持怀疑态度。另一些人则认为，这些数据确认了经济动能整体放缓、价格压力依然顽固的趋势。

Crown Agents Investment Management固定收益部门主管Slawomir Soroczynski称："这里没有真正的交易机会，因为9月数据不会对整体局面有太大影响。"

美国商务部周二表示，9月美国零售销售增长0.2%，经济学家预期为增长0.4%，8月读数确认为增长0.6%。

另外，美国劳工部报告称，9月最终需求生产者物价指数（PPI）环比增长0.3%，符合预期，8月读数确认为下降0.1%。9月PPI同比增长2.7%，与8月增幅持平。

"这不仅仅是因为（数据）是旧的，而且确实也没有太大的意外，”Cresset首席投资策略师Jack Ablin称。"事实上，在许多方面，这证实了许多经济学家和投资者的猜测，那就是消费正趋弱，但价格仍然相当坚挺。“

彭博新闻报导称，哈西特可能在鲍威尔的任期于明年5月结束时接替他出任主席，这提振了市场对美联储向鸽派倾斜的预期，但白宫表示，在最终决定宣布之前，任何有关新主席人选的讨论都是臆测。

Mischler Financial Group总经理 Tom di Galoma表示，消息公布后收益率曲线趋陡。”债市大涨，短债领涨……他（哈西特）一再强调利率过高。“

美国财政部长贝森特周二表示，他将在当日晚些时候结束第二轮美联储新一任主席的面试，特朗普总统很有可能在圣诞节前宣布他的人选。

芝商所数据显示，利率期货交易员认为美联储下月降息的可能性为85%，与周一差不多，高于一周前的50%。

指标10年期公债收益率 US10YT=RR 较周一下跌逾3个基点，触及4%的近一个月来最低，盘中稍早自 10 月底以来首次跌破 4%。

两年期公债收益率 US2YT=RR 较周一下跌逾4个基点，触及 3.461%的 10 月 24 日以来最低。

两年/ 10 年期公债收益率差 US2US10=TWEB 从周一的 53 个基点扩大至 54 个基点，因两年期公债涨幅大于 10 年期公债。

Mischler的di Galoma表示，周二进行的700亿美元五年期公债标售需求疲软，部分原因是标售在哈西特相关消息推动涨势延续之后进行。

此轮标售的得标利率为 3.562%，蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）称，得标利率比投标截止时的市场收益率高出半个基点，表明投资者要求小幅溢价才愿意持有。