HCOB德国/欧元区快报PMI何时发布，可能会如何影响欧元/美元？

FXStreet2025年11月21日 06:50

HCOB德国/欧元区快讯PMI概述

德国和欧元区的初步采购经理人指数（PMI）数据将由标准普尔全球和汉堡商业银行（HCOB）于周五发布，分别在北京时间08:30和09:00。

HCOB德国综合PMI预计在11月份小幅下降至53.7，前值为53.9。与此同时，制造业PMI可能上升至49.8，前值为49.6，而服务业PMI预计将从10月份的54.6降至53.9。

HCOB欧元区综合PMI预计在11月份保持在52.5不变。与此同时，制造业PMI预计将从50.0上升至50.2，而服务业PMI预计在11月份保持在53.0不变。

HCOB德国/欧元区快讯PMI将如何影响EUR/USD？

如果HCOB制造业PMI如预期发布，欧元（EUR）可能会维持其地位。数据的任何激增都可能增强市场对近期欧洲央行（ECB）货币政策前景的谨慎情绪。市场普遍预计，ECB将在2026年底之前保持利率不变，通胀接近其2%的目标，经济增长稳定，失业率处于历史低位。交易者将把注意力转向北美时段稍后的美国标准普尔全球PMI数据。

随着9月份就业数据提升了市场对美联储12月份降息的预期，EUR/USD货币对保持上涨。CME美联储观察工具显示，金融市场目前预计美联储在12月份会议上将基准隔夜借贷利率下调25个基点（bps）的概率为36%，高于一天前市场预期的30%。

从技术面来看，EUR/USD货币对在1.1540附近交易，目标是关键水平1.1550的初步阻力，随后是1.1560的九日指数移动平均线（EMA）。进一步上涨将支持该货币对测试心理水平1.1600，随后是1.1609的50日EMA和1.1655的月高点。下行方面，初步支撑位于心理水平1.1400，随后是三个月低点1.1468，再之后是五个月低点1.1391。

德国经济常见问题（FAQ）

德国经济对欧元的影响是什么?

作为欧元区最大的经济体，德国经济对欧元有着重要的影响。德国的经济表现，国内生产总值，就业和通货膨胀，可以极大地影响欧元的整体稳定性和信心。随着德国经济的走强，它可以提振欧元的价值，而如果欧元走弱，则相反。总体而言，德国经济在塑造欧元在全球市场上的强势和形象方面发挥着至关重要的作用。

德国在欧元区的政治角色是什么?

德国是欧元区最大的经济体，因此在该地区扮演着重要角色。在2009年至2012年的欧元区主权债务危机期间，德国在设立各种稳定基金以救助债务国方面发挥了关键作用。危机之后，它在实施“财政契约”方面发挥了领导作用，这是一套更严格的规则，用于管理成员国的财政和惩罚“债务罪人”。德国是“金融稳定”文化的先锋，德国经济模式被欧元区其他成员国广泛用作经济增长的蓝图。

什么是德国国债?

德国国债是德国政府发行的债券。像所有债券一样，它们定期向持有者支付利息，即息票，然后在到期时支付贷款的全部价值，即本金。由于德国是欧元区最大的经济体，德国国债被用作其他欧洲政府债券的基准。长期国债被视为一种坚实的、无风险的投资，因为它们得到了德国民族的充分信任和信用的支持。正因如此，它们被投资者视为安全港——在危机时期增值，而在繁荣时期下跌。

德国国债收益率是多少?

德国国债收益率衡量的是投资者持有德国国债预期的年回报率。和其他债券一样，德国国债定期向持有者支付利息，称为“息票”，然后是到期时债券的全部价值。虽然息票是固定的，但收益率会随着债券价格的变化而变化，因此被认为更准确地反映了回报。国债价格下跌会提高票面利率占贷款的比例，从而导致收益率上升，反之亦然。这就解释了为什么德国国债收益率与价格走势相反。